高瓴资本为什么重仓茅台，谁知道高瓴资本这家公司啊听说业绩非常牛在业界有很高的声誉

高瓴资本很牛啊。创始人就是那个给耶鲁捐了800万的张磊。业界公认的牛。有没有骗子盗用他们的名字就不知道了。

是真的，在业界有很高的声誉！再看看别人怎么说的。

是真的，在业界有很高的声誉！

10万大肉签甘李药业，首先，老王祝贺中签的朋友！ 分析甘李药业这家公司，有点不一样，首先要从这家公司的名字说起。甘李药业的"甘"字是源于公司的董事长甘忠如，而"李"字取自李一奎，公司另一位创始人，也就是"甘李"两字来源于公司两大核心创始人的姓氏。 甘忠如和李一奎两人是北京大学的生物系同学，也是同系高材生。两人1998年毕业后，合伙创办了甘李药业公司。公司先后研制出中国第一支生物合成人胰岛素注射液、中国第一支超速效人胰岛素类似物——速秀霖和中国第一支长效人胰岛素类似物——长秀霖。 只不过，任何一个团队，都只能存在一个"核心"，多个"核心"注定要分家。创业成功后，两人分家，分家后两家公司都是做同行业数一数二的公司。甘忠如成为本文的主角甘李药业的董事长，李一奎是另一家同行业通化东宝的老板。关于李一奎的创业传奇故事和他的孩子通化东宝，本文姑且不表。 继续说甘李药业，甘、李两同学的分家，源于发展理念不合。据老王了解，甘总更抓产品研发，李总管公司发展，但是两人的格局和气度还算不错的，分家也是分的好合好散，没有闹的鸡飞狗跳。 分家的核心家当是这样安排的。2011年，为解决同业竞争问题，也为了甘李药业的上市，将其持有的甘李药业全部29.43%的股权转让，与甘李药业分道扬镳。除了股权，最值钱的家当就是药品专利了，甘李药业将获得二代胰岛素的专利和专有技术，但是有个过渡期，获准在42个月后上市销售；将获得三代胰岛素的专利生产技术，也有个过渡期，并允许在42个月后上市销售。一句话，核心家当平分。 更多干货分享，尽在老王圈子 1、全网最通俗易懂，原汁原味的缠论技术，35节视频课程通关缠论疑难。 2、全网最具深度的题材量化战法，通吃题材投资规律尽在7节课。 3、每日早盘个股研报，短线题材战法，特高压、大数据中心、5G建设、数字货币等等强势出击；中线成长价投，半导体、特斯拉、消费电子等等既弹无虚发，又打出时间提前量。 4、实战研报、财务分析，基本面分析，技术指标等等答疑交流，享受VIP式服务。~~ 以上是由甘李药业名字背后的故事。接下来，我们着重分析本文的主角，甘李药业。 甘李药业是胰岛素的国内老大，无论是产品、市场占有率、营收和净利润、一些其他的重要财务指标都是行内绝对的第一。 甘李药业主要药品是胰岛素，占总营收的95.10%，2019年营收为27.53亿，年均复合增长率为24.11%；扣非净利润11亿，年均复合增长率为27.11%；2019年ROE为23.88%，而通化东宝的胰岛素2019年是22.14亿，公司净利润为8.09亿，ROE为16.58%。刚分家之初，通化东宝的营收和净利润是高于甘李药业的，从近几年趋势看，甘李药业实现对比通化东宝的反超，并将优势在逐步扩大。 胰岛素主要用于控制糖尿病的药品。糖尿病属于高发病，国内发病率在10%左右，据统计，2019年，国内糖尿病人数为1.16亿。国内胰岛素市场规模约为200亿人民币，而目前国内仅有2%的糖尿病患者使用胰岛素类药物控制血糖，而这一比例在美国约为30%，国内胰岛素市场仍有很大的发展空间。 接下来，免不了对比胰岛素两大国产龙头，甘李药业和通化东宝谁是王者？ 首先对比两公司的核心人物，谁更牛呢？老王觉得两位老板都是行内响当当的人物，据行业内部了解，甘忠如更擅长研发，是研发的核心；李一奎更擅长管理，是把公司"拉扯大"的核心人物。在研发上，甘忠如更牛一些。 接下来对比两家公司的业绩。从上面甘李药业核心财务分析中，甘李药业无论营收和净利润已经全面超越了通化东宝。 再对比两家公司的研发产品，对于医药公司，也一定程度上代表了是未来。 甘李药业已拥有了长效甘精胰岛素（商品名"长秀霖"）、速效赖脯胰岛素（商品名"速秀霖"）、门冬胰岛素及精蛋白锌重组赖脯胰岛素混合注射液（25R）四个重组胰岛素类似物品种，覆盖长效、速效、中效三个胰岛素功能细分市场，成为拥有重组胰岛素类似物全产品线的生产企业。 甘李药业是继赛诺菲巴斯德之后，全世界第二家研制出第三代胰岛素类产品，产品的技术含量和壁垒极高，是胰岛素行业唯一与国外巨头同台竞技的玩家。 从上面的分家来看，甘李药业的营收主要在三代胰岛素；而通化东宝的营收主要在二代胰岛素，当然，通化东宝现在也拿到了三代专利授权。 其中胰岛素的核心技术，甘忠如博士研发的"含有分子内伴侣样序列的嵌合蛋白及其在胰岛素生产中的应用"专利，这项核心专利也授权了通化东宝用于同类型产品生产，当然，这也是由于前面聊过的两同学分家，核心家当平分的原因。 总之，因为平分家产的原因，两家公司都拿到二代和三代胰岛素的核心技术和专利，但是，三代之后，四代、五代胰岛素都很有可能在甘李药业领先诞生。 在研发人员上，甘李药业的核心人物甘忠如博士和公司核心研发高管王大梅女士均获得了国家科学技术进步二等奖，这一点上要比通化东宝的研发核心人物，在2019年接班李一奎的冷春生更牛一些。 总的来说，甘李药业的研发实力特别是胰岛素产品迭代研发上会全面辗轧通化东宝。 综合以上分析，甘李药业一定是国产胰岛素的老大。 最后，老王特别想说一点是，胰岛素也是超高毛利率药品，甘李药业的胰岛素多年一直维持在90%以上，2019年92.21%，超越茅台，可谓药中茅台。 除此之外，高瓴资本在一级市场以5.3亿拿下5.03%的股权（IPO前），可谓重仓布局。

原因在于高领资本认为参与集采的企业没有了丰厚的利润，这是资本不喜欢的。以前是暴利，以后就是普通利润，这让企业在资本面前失去了吸引力。因为对于做一级市场的基金管理人来说，如果一个项目没有几倍收益的预期，基本上他们是不会参与的，因为还要考虑到各种风险会把预期收益拉低的影响。

嫩模是香港的新兴名词，指那些乐于抛胸露乳又面目姣好的年轻女模特。知名一点的嫩模如杨颖、周秀娜等算是幸运，但更多的后来者并没有经纪公司的长远规划。周秀娜刚刚出道的时候，被封为“翻版乐基儿”，而她有一点是乐基儿无论如何也比不了的，就是身材的“伟大”，她胸围32D.

这个大家都是明白其中道理的。貌似楼主您是老模。

烯牛数据显示，2021年5月8日，卫龙完成了它的A轮融资，融资金额达到35.6亿人民币，由CPE和高瓴资本领投，红杉中国、腾讯、云峰基金等跟投。本轮融资过后，卫龙的估值达到了700亿人民币。随后仅过去5日，卫龙提交了上市申请，正式启动IPO。 种种消息向我们透露：辣条一哥，要上市了。 据相关机构调查数据显示，卫龙此时的估值已经大于了三只松鼠+良品铺子+来伊份的总和，高估值的依据来自于卫龙寥寥无几的投资和此次投资中的天使阵容，这足以说明，面制品行业是一个高毛利率的行业，同时卫龙现金流充足，不需要通过不断融资来扩充企业战略粮草储备。 那么，卫龙在此时上市到底所为何事，卫龙的七百亿估值是泡沫吗，以及卫龙上市之后的路到底该如何走，核心壁垒又在哪，本文将对此做出详解。 1、品牌形象塑造新卫龙 卫龙的崛起，最重要的原因在于卫龙对自身品牌形象的塑造。 2005年，添加剂风波席卷了整个辣条行业。在行业规范尚未树立的情况下，许多黑作坊生产出的辣条都不达标，辣条自此被妖魔化，也正是因为这次风波，给了卫龙机会。 在当时，卫龙的辣条并不出名，被消费者们接受的也只有大小面筋，由于辣条种类繁多，好吃亦或是新奇的辣条种类比比皆是，卫龙在味道和新意上都不能满足消费者的需求。只不过，卫龙比赛道上的所有玩家都看得更远，提前看到了行业的大洗牌。 2004年，卫龙就从国外采购了专业化的生产设备，这才得以在添加剂风波事件中全身而退，此外，卫龙持续不断的对生产线进行改造，引入了全自动化的生产线，避免了人为触碰带来的卫生问题。 此外，为了取得消费者信任，卫龙公开拍摄了辣条的生产过程和流水车间，展现了卫龙辣条卫生的形象，自此在行业内站住了脚跟，同时，这一轮行业的大洗牌给卫龙铲除了不少的竞争对手，辣条产业奄奄一息，但卫龙却就此盘活。 尝到公开拍摄甜头的卫龙更加注重自身产品形象。 实际上，在卫龙早年的发展过程之中，最离不开的一个字就是土，辣条本身作为价格低廉的快速消费品，也和高端二字绝缘，而卫龙透明的包装也盛满了廉价感。为了打破消费者固有印象，2016年9月，卫龙推出了一款苹果风格的辣条包装，并且在线下开出了苹果风的门店，借助苹果的高端形象抬高了自身定位的同时，向消费者输出了“卫龙是辣条届的苹果”的品牌概念。 不仅如此，卫龙的聪明之处更在于卫龙明确知道产品的消费者定位：孩提时代就食用卫龙，可以打情怀牌的85、90后，对味蕾刺激有追求的年轻人、口袋里没什么钱的00后。所有的消费者定位，最终都可以归结为三个字：年轻人。 2017年，卫龙制作了一款H5 游戏 《卫龙霸业》，吸引了众多用户的注意力， 游戏 的最终结局，是提醒用户食用辣条。可以说，卫龙的每一步营销，都在尽可能地接近年轻人。这也是卫龙从辣条生产商蜕变为国民品牌的根本逻辑：借助大IP赋予自身产品内涵，自建知识产权接近消费者。 《品牌驱动力》一书中曾经提到：“对企业而言消费者同公司员工、品牌的每次接触都会产生直接效应。”从这一点来看，卫龙和消费者的每次接触都带来了正面的、良好的效应，让部分消费者每提到辣条，就能想起卫龙，即品牌超越行业本身。 2、辣条无法构筑的品牌壁垒 剥开卫龙品牌营销的华丽外壳，还有一个问题振聋发聩：卫龙的品牌壁垒高么？ 这个问题如果放在2005年之前，答案必然是不高，但是放在今天，答案是不可知。可知的是，卫龙的产品，并非不可替代，辣条行业，能够再跑出两到三家企业。 从卫龙的产品种类来说，主要分为五大类——调味面制品类：大小面筋、亲嘴烧等；豆制品类：亲嘴豆皮、手撕素肉等；魔芋制品类：魔芋爽等；素食类：风吃海带、香辣卤藕等；肉制品类：灯影牛肉丝、香辣小鱼等。 总体来说，卫龙的产品种类和市面上已有的产品种类相类似，较为出圈的仅有大小面筋、亲嘴烧和魔芋爽这三样产品。前面两者是由于产品出现时间较早，在消费者心中种下了情怀种子，后者则是以产品为背书。然而，值得注意的是，提到卫龙，大部分消费者也只会考虑到面筋产品。 但是面筋产品的特点是制作门槛偏低，易于模仿。这使得在辣条这个赛道上，卫龙除了要面对玉峰、花蝴蝶和源氏等传统辣条品牌的压力外，还需要面对三只松鼠和良品铺子等零食厂商的竞争。卫龙现在产品品类齐全的绝大部分原因也是激烈市场竞争下的无奈选择。只不过，在辣条这条赛道之外，卫龙基本上没激起任何水花。简单的一个例子：提到魔芋爽，没有人会想起卫龙。 也就是说，到目前为止，卫龙竞争壁垒较高的产品代表不了卫龙品牌，能够代表品牌形象的产品则很容易被取代。这也就不难解释卫龙为何想要迫切地进入二级市场了，凭借资本的力量，卫龙或许还可能焕发出第二春。 3、固有属性难以打破 根据相关数据，面筋制品整体的毛利率可以达到50％左右，这在整个食品行业中的毛利率水平都处于高段位。 但是很明显，消费者愿意为自己的味觉“交税”。调查数据显示，经过改造后的卫龙大面筋单包单价上涨到了三元，但是2019年，卫龙依旧以49亿的营业收入在休闲零食领域占据一席之地。只不过，消费者能够心甘情愿为味蕾交税，又能够持续多久呢？ 事实上，从一开始，卫龙就是高盐、高糖、高热量、高刺激食品代表，垃圾食品的标签从始至终都伴随着辣条，即便后来卫龙的产品包装向高端化靠拢，垃圾食品的固有印象也从未消失。 这也说明，辣条行业现在面对的一个主要的问题是：如何摘掉垃圾食品的标签。 从辣条的本质来看，无法摘掉垃圾食品的标签基本上已成定局，但是，辣条赛道上的所有企业起就可以像卫龙一样，通过改变包装，更换营销策略来实现消费者对产品的固有印象的转变。 此外，由于辣条的固有属性，基本上没有消费者会将辣条当作生活必需品，很多消费者食用过一次辣条后，第二次食用辣条可能是在多天之后，也就是说，消费者重复进行购买产品的这一个周期的时间较长。卫龙的高营收，更多的是依赖于自身的规模效益——只要进行购买的人数足够多，那么也无所谓消费者的购买周期了。 4、会有零食“猫“吗？ 洽洽瓜子、周黑鸭、来伊份，老牌的零售巨头们毛利率不断下跌；三只松鼠，良品铺子新兴电商零食巨头股价上涨后又飞速下滑，零食公司们活得并不尽如人意。 那么，估值超过了三只松鼠、良品铺子以及来伊份的市值总和的卫龙，会成为零食中的茅台吗？ 根据食品饮料领域资深分析师朱卫华的研究，食品公司的价值取决于三个部分：产品力、品牌力和渠道力。从这三个方面来看，国内的零食领域，似乎还跑不出茅台。 产品力方面，目前，国内的零售种类主要是有：坚果炒货、肉制品、饼干类、蜜饯类以及大豆制品和面制品。无论哪一种制品，都有一个共同的特点：附加价值低，可替代性强。消费者今天可以选择品牌零食，明天也可以选择独立作坊生产出来的食品。也就是说，消费者很容易转移他对于某一零食的注意力，极少会有零食品牌因为某一特定产品出圈，卫龙除外，这也是卫龙为什么能够获得七百亿估值的原因之一。 渠道力方面，国内零食的渠道选择都差不多，要么从线上铺往线下，要么从线下铺往线上。即电商和传统商超之间的渠道转换。一种渠道火了之后，其他的零食品牌会迅速地加入到这一渠道上来，从而缺失了品牌自身的独特竞争力。 品牌力方面，国内的零食品牌看似具备品牌影响力，以三只松鼠，良品铺子为代表的零食品牌甚至年年拿下部分电商平台的品类销冠，但是论起顾客忠诚度，基本上是所有零食品牌都缺失的。由于行业整体的同质化程度较高，消费者的注意力很容易被转移，基本上不会固定在某一品牌。更为牵动消费者神经的，还是品牌的折扣力度和促销优惠，所以我们经常能够在三只松鼠和良品铺子的淘宝界面上看到满399-200的促销活动。 反观茅台，从产品层面上来看，茅台是我国的国酒，是口感醇厚的酱香酒，从渠道上来看，茅台的稀缺性使得消费者基本上不可能在小型超市以及便利店看到茅台，购买行为的实现则多半是在电商的旗舰店里、专业的经销商处和大型商超之内。品牌力方面更不必说，笔者认识的一些具备雄厚财力的长者，非茅台、五粮液不喝。这也是为什么茅台的价格被越炒越高的缘故——消费者对于茅台的需求远远大于供给。 而在食品领域，则是供给远远大于需求，赛道的低门槛，让潜在进入者蠢蠢欲动，赛道内又是激烈的红海，那么，在这样的一个赛道之内，即便是卫龙，也难以跑出桎梏。

异步电机的功率因数低，原因是它需要一部分功率来产生磁场，以维持电机运转。这部分产生磁场的功率，不会被消耗，只存在与电机与电源之间，这就是无功功率。　　永磁电机的磁场是磁铁产生的，不需要这个无功功率，所以只需要从电网中吸取有功功率对外做功即可，因此它的功率因数很高。

你好！异步电机的功率因数低，原因是它需要一部分功率来产生磁场，以维持电机运转。这部分产生磁场的功率，不会被消耗，只存在与电机与电源之间，这就是无功功率。永磁电机的磁场是磁铁产生的，不需要这个无功功率，所以只需要从电网中吸取有功功率对外做功即可，因此它的功率因数要高！两者的驱动前置也不一样，永磁同步电机要使用专门的驱动器，例如三晶S3000B伺服驱动器，交流异步电机大部分用变频器驱动。如有疑问，请追问。

调音也是一门艺术，但更依靠技术来达到精准。调音师耳朵里听出来的音和钢琴家耳朵里听出来的琴音是完全两回事。调音师听的是音律，以此来判断和调试钢琴的音准。而钢琴家追求的完美的音色，以此来达到自己想要表达的意境。调音这么技术是要专门学习的，调音师和钢琴家是两种职业。钢琴家用专用调音师的原因根据个人喜好有所不同，但大多是因对他的信任和能力的肯定。我正学习调音，愿以上对你有所帮助。^^

我认为，可能是钢琴大师只会弹钢琴，不会调音。

那才能体现出他大师的地位，你见过几个大老板自己开车的？虽然他们都会开车车。

你好！我晕，钢琴大师的专用调琴师是为了给大师们调出他喜欢的音色。大师们弹的好但是不一定会调琴啊。如有疑问，请追问。

钢琴调音是技术活，也是体力活，有一套专用工具和技巧，很麻烦，而且用弹钢琴的娇贵的手指调音既花时间又费力气

闪电自行车店不倒才怪！闪电自行车，名字听上去很溜，但是东西好么，很多人都瞎扯。其实闪电完全就是靠吹出来的品牌，其实在美国就相当于美利达，是跑量的。而且闪电自行车其实是台湾美利达公司收购的一个品牌，当年美利达品牌起步不久，市场占有率极低，为了扩大自身市场份额，美利达公司刻意隐瞒收购事实，完全可以全面控股闪电，为何持股49%？难道这家企业脑子有病？都当消费者是傻子，满满的套路。至于美利达收购代工的闪电自行车，性价比真的很一般性价比真的很烂，全部都是靠吹嘘炒作起来的，坑了很多中国经销商。中国是第一个闪电公司直营开设自行车专卖店的国度，因为中国人傻，钱多，店铺一个比一个大，成本一个比一个高，这两年倒闭的闪电自行车店铺不计其数，几乎倒完了。为什么？因为这个牌子就是坑人的，车子还是我们天津产的，确切的说就是两我工作的单位天津富士达代工的，成本很低，却卖出天价。不说白了，天津的自行车生产成本是最低的，否则共享单车为什么都跑到天津代工，还有闪电自行车，不多说了，你啊好自为之吧。

你看待这个问题的方向不对，不是老板来源于销售，这样给人的感觉是当销售的都可以去做老板，但是实际上是一部分销售具备当老板的条件，那就是头脑活络。无论是你想在任何行业做好，都一定离不开谈判能力或者公关技巧，这需要很多的经验和阅历，能够一直保持学习的销售，能够在经历了大风大浪之后拥有这些关键的素质，这才是他们优秀的原因。有了这样的素质，就算是不熟的客户，也会因为他们的个人魅力而乐意合作。

做销售增强的是自己的实力，交际，人脉，关系，实力，思路，方向，等等，做销售可以开阔自己的眼界，做的时间越长，越能增强自己的自信心，同时，销售就是相当于一个小老板，你把产品卖给你的客户，拿老板的工资和提成，等你有能力了，跳出去，自己开公司，找货源，联系客户，挣差价，就是这样，因为行行出状元，中国上百万的销售人员，出来几个能力强的，有野心的不奇怪。

我觉得更多的是他们积攒了人脉、客户、资金、与能力。更多的是他们懂得了很多的人情世故、酸甜苦辣能吃苦耐劳，另外他们也在当销售的过程中不断地为自己充电打气，理论加实践是成功的秘诀！

有以下原因　　1 产品优秀，华人圈知名度最高　　2 产量上升，质量保证　　3 价格稳定在千元以上，毛利率高　　4 短期市场萎缩，长期没有问题　　5 产品库存增加，产品不会烂在手里　　7 公司管理者专业性强，能力高，诚信　　投资指的是特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或是资金增值，在一定时期内向一定领域投放足够数额的资金或实物的货币等价物的经济行为。可分为实物投资、资本投资和证券投资。前者是以货币投入企业，通过生产经营活动取得一定利润。后者是以货币购买企业发行的股票和公司债券　　间接参与企业的利润分配。证券投资的分析方法主要有如下三种：基本分析、技术分析、演化分析，其中基本分析主要应用于投资标的物的选择上，技术分析和演化分析则主要应用于具体投资操作的时间和空间判断上，作为提高投资分析有效性和可靠性的有益补充。

1 产品优秀，华人圈知名度最高-------此条件确认2 产量上升，质量保证-------此条件确认3 价格稳定在千元以上，毛利率高-------此条件确认4 短期市场萎缩，长期没有问题-------此条件确认5 产品库存增加，产品不会烂在手里-------此条件确认6 库存随着时间升值，成为年份酒-------此条件确认7 公司管理者专业性强，能力高，诚信-------此条件确认8 华人变富在世界上地位升，茅台受益-------此条件确认9 公司现金流绝对充裕，不会缺钱，-------此条件确认10 更不会降价亏损销售-------此条件确认以上条件能够确认，那么长期投资可以坚持。一般持股人都是希望长期投资的，所以很少人会卖。

国人的品牌再看看别人怎么说的。