投资说27白酒行业是消费行业，而不是周期行业。注意，这个缩量市场里头十家白酒企业占据了行业总利润的90％，人们很少喝白酒，但只要是喝白酒必然喝的是头部白酒企业的酒，技术优势带来的护城河中兴通讯的技术实力在世界行业内也是屈指可数的，这种护城河真是太深了，这是无法复制的。
1、白酒行业是周期行业吗？你怎么看？
投资说27白酒行业是消费行业，而不是周期行业。中国有一个非常奇怪的投资行为，叫一窝蜂投资，这种投资行为的产生根源在于，看着别人赚钱而眼红。然后大家一起投资，这种投资行为弊大于利，往往会产生过度产能。结果大家都赚不了钱，然后开始苦苦挣扎，最后大片倒闭。银行开始大量坏帐，我认为，投资也需要投资文化。投资文化反对一窝蜂投资，
2、股神巴菲特说的“护城河”是什么意思？什么样的企业拥有“护城河”？
护城河按着我的理解就是竞争优势。一个企业的竞争优势越大，它的护城河就越深，什么样的企业拥有护城河？地理优势带来的护城河长江电力就是一个拥有很强大的护城河的企业。它有全世界水流资源最丰富的长江发电资源，这种资源是不可复制的，所以它是世界第一发电量规模的公司。充沛的水电资源使其发电成本很低，在竞争中处于领先地位，
还有海螺水泥公司位于长江三角洲这块国内经济最发达的地区。公司的经营场地沿长江两岸布局，并公司自有矿山，这使得公司在整个水泥产业链中都具备巨大的优势。公司利用水路运输可以大大降低运输成本，公司有丰富的石灰矿可以有较低廉的成本，。，。技术优势带来的护城河中兴通讯的技术实力在世界行业内也是屈指可数的，后来者要想达到它的这种技术能力和规模是非常困难的。
所以它是国内唯二的5G通讯龙头，公司常年和华为竞争，可见公司的实力。中兴通讯的大量的专利就是它的护城河的一种表现，还有生产抗癌新药的恒瑞医药，它绝对是国内创新药技术实力第一。品牌优势带来的护城河国内中药有两大最高级秘方的企业，它们是云南白药和片仔癀。它们怀揣着老祖宗的秘方，那真是躺着赚钱，这种护城河真是太深了，这是无法复制的。
3、酒水类股票长涨不跌，原因是什么？
三个原因：1.头部酒企的垄断性，白酒消耗是一个缩量市场，中国16-30岁的人口大概2.7亿人，这部分人是不喝白酒的，但是还有5.78亿正在迈向老龄化的人群是消耗白酒的，这里面老龄化的人由于酒精上瘾很难戒掉，这意味着他们的痛风不允许他们活太长，所以消费群体在缩量。注意，这个缩量市场里头十家白酒企业占据了行业总利润的90％，人们很少喝白酒，但只要是喝白酒必然喝的是头部白酒企业的酒，
所以不是白酒股票涨的没节制，而是这十家形成垄断性质的酒企涨得没有节制。2.白酒收藏炒作，消耗白酒的人只有5.78亿，但消费白酒的人却远超于此，所有人都相信勾兑过的白酒不挥发，越藏越香，于是白酒形成了一个收藏市场，很多人买来酒就是屯着对抗通胀的。这就意味着白酒通过观念引导成为了一种在民众眼里具备“收藏性”的东西（类似于劳力士和钻石模式），尤其头部几家白酒企业更是具备奢侈品属性的“收藏品”，因此它们的酒只要出厂就不会滞销，消耗少但消费量非常大，这部分蛋糕被一两家分享，于是无论是财报还是品牌运营都利于白酒企业步步做高自己在资本市场眼中的逼格，
注意了，资本眼里不会在意你赚钱模式道不道德、持不持久，是不是又一场郁金香，只要白酒头部企业当下利润增长稳定，那么它就是最好的资本故事。而更好的资本故事——互联网垄断企业都境外上市了，国内金融资本只能选择白酒，3.基金机构抱团，股票价格最终是取决于买方数量，当代中国由于社会财富积累正在成为一个资本主导国和资本输出国，由于基尼系数加大，每次社会财富再分配过程中资本拿走了大多数，劳动阶层获得的蛋糕就越小，蛋糕分的少于是社会大多数人主导的社会总需求也在萎缩，这就导致工作回报增量（薪金增速）也在萎缩。
