白酒行业分析报告—参考光大报告白酒行业将稳定增长。行业白酒行业商业化自1988年开始，时间30多年较短目前白酒消费占比最高，67.2%，啤酒29.1%，红酒3.1%，行业格局稳定目前白酒行业量价稳健增长，格局稳定，多因素驱动，白酒行业迎来复苏，热度持续上升。
1、2019年白酒行业前景如何？
行业格局稳定目前白酒行业量价稳健增长，格局稳定。从7月线上数据看，7月阿里渠道白酒销售额为2.15亿元，同比增长58.44%，销售量同比增长17.18%，均价同比增长35.21%，具体看，高端酒方面，贵州茅台、五粮液、泸州老窖销售额分别为2616.41万元、2283.88万元、1237.07万元，分别同比提升112.66%、136.81%、111.35%。
查看五粮液vs泸州老窖净利润等数据7月贵州茅台、五粮液、洋河阿里渠道销售额占比达12.15%、10.61%、5.81%，CR3的市占率达28.58%，较去年同期CR3的市占率20.59%提升了7.99个百分点，市场集中度不断上升，对于白酒板块的中报业绩，业内人士表示，由于白酒行业去年二季度基数高，今年二季度业绩加速有一定难度，但基本能实现稳健增长。
其中，高端酒三家公司确定性最强，贵州茅台6月放量，五粮液也已经完成全年半数以上计划量，泸州老窖则在贵州茅台、五粮液价格上行背景下量价齐受益。600元以下的白酒企业出现分化，渠道推力和去年基数的不同，决定业绩不同表现，次高端白酒公司仍存在一些共性问题，包括高目标下发货多于终端出货，库存水平较高，渠道推力变弱等。
关注两主线机会受宏观环境、消费结构、国家性政策等因素影响，白酒各阶段发展的主要驱动力也在变化，川财证券白酒行业分析师欧阳宇剑认为，可以将白酒行业划分为三个阶段，2005年至2012年量价齐升期，2013年至2015年行业调整期，2016年至2018年为价格推动期。具体来看，2005年至2012年经济迅速增长的同时，高收入人群收入增长领先，推动白酒行业实现量价齐升；2013年至2015年经济发展平稳的同时，中低收入群体增速超过高收入群体，行业受政策影响进入深度调整阶段，消费结构逐步从商政务消费转向大众消费，销量的贡献度大于价格的贡献度；2016年至2018年价格成为本阶段主要驱动力，其主要原因是整体白酒销量持续下滑，而消费力两极分化严重，高、低收入群体收入增速最快，中等收入群体收入增速则下降较为明显，
2、白酒酿造行业发展现状怎么样？
白酒行业分析报告—参考光大报告白酒行业将稳定增长。现状：自2002到2018年，上证指数上涨51%，白酒指数上涨1700%，在17个年度里，一直是牛短熊长，12个年度上涨，5个年度下跌，这里还包含了三公消费严管的年度，个股来看，前十大白酒股年复合增长率均在10%以上，其中茅台30%，泸州21.9%，五粮液17.4%。
行业白酒行业商业化自1988年开始，时间30多年较短目前白酒消费占比最高，67.2%，啤酒29.1%，红酒3.1%，白酒年产量871.2吨，增长3.1%，13年以来一直保持个位数增长。以茅台为例，白酒营收增长26%，利润增长33%，趋势第一，2016年中国酒精消费量7.2升，自2005年4.1升大幅提高，相较欧美14升还有一定空间。
第二，白酒不仅有使用属性，还有社交属性和身份属性，这也就和宏观经济和人均可支配收入直接相关，随着经济的增长和可支配收入的提高，需求领域稳定增长。第三，人口结构变化的确是一个问题，人口老龄化是个逐步的过程，2010年—2016年人均戒酒从59.9下降到42.1，第四，高端白酒具有收藏价值，年费茅台价格稳定增长。
3、2019年，白酒行业发展前景怎么样？你看好白酒发展势头么？
