今天上午，茅台股价再创历史新高，市值再度突破1万亿元，不过目前茅台已经转跌了，市值也跌破了1万亿元。看看茅台和其他市值较高的银行业绩对比，你就会知道茅台到底有没有底气了，自上市以来，贵州茅台迎来了黄金二十年，茅台这一波从低点509涨上来，整整涨了290元，将近60%，这涨幅，远远跑赢了指数，甚至跑赢了创业板指数。
1、对于茅台市值第一，股价第一，你怎么看？
截止7月2日午盘，贵州茅台市值1.93万亿元，比A股市值第二名的工商银行1.79万亿多出了1400亿，差不多相当于一个新华保险，或上海机场，或上世纪七八十年代的白酒一哥山西汾酒（单看股价参考意义不大，得结合股本一起）。如何看待这个问题呢？1.存在即合理，很多人质疑，喝茅台不能强国，强国得靠高科技，茅台成为了A股市值最高的公司，是一种悲哀。
存在的就是合理的，一家公司短时间内受人关注、受资本关注，可能是PPT做得漂亮，比如曾经的令人窒息、现在令人更加窒息的乐视，但是如果能一二十年，穿越周期受人追捧、受资本追捧，那必定是有其合理性，2.中美股市对照。目前A股市值前十分别是贵州茅台、工商银行、建设银行、中国平安、农业银行、中国银行、招商银行、中国人寿、中国石油、五粮液，
而美股市值前十的分别是苹果、亚马逊、谷歌、脸谱网、阿里巴巴、Visa、强生、沃尔玛、万事达、宝洁。可以看出来最少两点：❶美股市值第十的保洁市值在2.1万亿元左右，比A股市场第一的贵州茅台多了1700亿，这是量的差距；❷A股市值前十，除了两家酒企，其他都是银行、保险类金融公司，这是质的差距，3.茅台是家好公司。
自上市以来，贵州茅台迎来了黄金二十年，产品足够独特，护城河足够宽广，品牌张力足够强劲，定价能力足够强大，成长性足够稳定，分红足够大方。如果用二十来年的时间跨度来看，可以与之比肩的也只有五粮液等少数几家公司了，4.保持头脑清醒。我们姑且把今年这轮行情称之为“后疫情行情”，独领风骚的除了医药就是白酒了，且不说合理不合理，也不考量是不是市场热钱过剩，长时间来看，白酒行业比较是传统得不能再传统的行业，对于传统行业来说，成长性确定已经是善莫大焉了，但是很难有大的惊喜，
今年的白酒指数已经从疫情期间的1350点涨到了今天的2400点，涨幅达78%，贵州茅台的涨幅其实不及指数，我们需要注意以下几点：❶持续性。喝药喝酒行情，还能持续多久？天花板在哪？有没有天花板？交易是资金和情绪决定的，这种抱团取暖做多的情绪，有没有尽头？何时是尽头？❷分化性，其实诸多数据已经有所体现，今年一季度营业仍在增长的只有贵州茅台、五粮液、顺鑫农业、山西汾酒四家，而诸多50亿以下的中小酒企，日子并不好过。
2、为什么茅台市值高？
首先，决定一个企业市值高低的因素很多，资本市场上一个企业市值高，意味着投资者认为这家公司有价值、值钱，这其中的底层逻辑是什么？为什么有的企业市值高，有的企业市值低？我们观察市值高的企业，一般具备以下几个特征:市场份额高，品牌实力强，甚至具备市场垄断优势。这类企业规模大，品牌知名度和美誉度高，盈利能力强，
比如阿里巴巴、腾讯、苹果。具有领先行业的技术优势或商业模式，这类企业即使暂时利润低甚至亏损，投资者依然愿意给他们烧钱，看中的就是他们的长期成长潜力。投资者相信，假以时日，他们一定可能成功，届时投资将能够得到高额回报，比如比亚迪、京东等。具有资源稀缺性，就是说这个企业拥有不可替代的某些资源，比如你提到的茅台。
茅台面对的是一个极为广阔和庞大的市场，中国每年的白酒消费量惊人，更为重要的是，茅台在高端白酒市场的地位不可撼动，具有绝对的竞争实力，消费需求是无限的，但茅台每年的产量是有限的。而且，在酱香型白酒市场，茅台几乎就是代名词，基于上述因素，茅台其实具有市场稀缺性和高价值性的双重优势，企业经营状况良好，盈利能力强。