宏观调控利好酒水市场？李振江：我们推翻了一周前三分之一的预判
2020年对酒行业来说是新的战略调整年，调整对路2021年才有更大的发展动力！
进入3月，接连不断传来利好消息，一方面是全国疫情防控成果显著，多省市进入了确诊病例零新增的“待摘口罩期”，另一方面国家有关部门连续出台了优惠政策帮扶企业渡过艰难时刻。
更值得期待的是国家已经启动针对疫后经济刺激的宏观调控。这令对疫后市场进行预判的咨询机构一改此前谨慎的预测。和君咨询高级合伙人、酒水事业部主任李振江告诉快讯君：“和君推翻了一周以前三分之一的判断。如果说此前我们对疫后市场是谨慎的乐观，在国家系列宏观调控政策出台后，变成较为积极的乐观。”
和君酒水事业部团队重新解读疫后市场，会有哪些新的机遇出现？
疫情已经波及全球
在3月之前，基于对2019年GDP、消费人群和方便面、汽车等商品消费指数的分析，和君认为原本消费预期的降低程度进一步加剧，人口结构变化成定局，经济向上不确定因素增多。
李振江分析到：“毫无疑问，疫情期间，受影响最大的是餐饮、旅游、电影、交运、教育培训、制造业、对外贸易等行业，特别是第三产业，保守估计2020年春节服务产业损失在1万亿以上，全年损失保守估计在10万亿左右。”
2019年第三产业占GDP比重的54%，而第三产业民营企业和中小微企业集中，在2018年贡献了80%的就业量。
疫情“重创”第三产业，将大大削弱从业人员的收入和消费能力。
他总结到：“总体来看，疫情的影响使宏观经济预冷,传统行业景气明显下降，内外需疲弱，全业信心比较低落，消费需求进一步疲软。”
但进入3月后，我们看到一方面是中国的疫情控制显现出了效果，另一方面是新冠疫情在日韩、欧美、西亚等国家扩散，并且开始影响资本市场的选择。
3月1日，摩根斯坦利发布最新调研报告上调了中国、新加坡和澳大利亚股市评级，预期三国将在全球公共卫生危机扩大之际推出进一步的刺激政策，并高调挑选中国和新加坡股市成为疫情面前的“资产避难所”。
3月2日到3月5日，美股连续上演暴涨暴跌，日韩股市更是低开低走，跌幅不断扩大。新冠疫情对全球经济的负面影响已经开始凸显。
央妈出手，一波热钱进来
在这样的情况下，中央及时出台宏观调控政策是势在必行的。李振江梳理了最近一年多相关的金融政策：
2018年4月起，央行已连续降准6次，累计降准4.5个百分点。（每降低保证金1个点，就多出1.7万亿投放）
1月17日，央行对旧人民币进行消毒，又紧急调拨了6000亿人民币的新钞投放市场，不需偿还、不需要保证金的高能货币，放到市场上最低放大5倍，约3万亿。
2月20日，央行公布2月LPR利率，一年期下调10个基点，五年期下调5个基点。避险情绪冲进贵金属，黄金应声大涨。
截至3月1日，13个省市区发布了2020年重点项目投资计划清单，这份投资清单共包括10326个项目，其中8个省份公布了计划总投资额，共计33.83万亿元；另有8个省份公布了年度投资额，合计约2.79万亿元。
李振江评价：“降准是长期行为，下调利率立竿见影，保守计算，市场上已经放出近4万亿。首先有反应的就是房地产，2月20日上海徐汇滨江地块拍下310.5亿天价，成为新的地王。整个疫情期间，北京8天内狂卖9宗地，价格360多亿。”
宽松的货币政策十分类似2008年“四万亿”投入市场的情况，而白酒的第二个黄金十年，正是始于2008年的四万亿投放。
李振江表示：“这一系列的金融手段，对酒水行业的影响是巨大的，我们推翻之前保守的预判，认为行业现有的结构稳定性可能被打破，新的发展机遇随着宏观调控政策来到。”
央行放水，酒水行业的新机遇在哪里？
宏观经济调控对酒水行业会产业哪些影响？李振江分析影响主要是体现在三个方面：
首先，极有可能促使白酒市场从存量竞争转向新的增量竞争。宏观经济调控前，酒水行业将进入下行通道，增长放缓，5400亿的整体大盘变化不会太大。但随着宏观经济的调整，货币政策持续宽松（降准、降息）、M2超发，对恒定的酒水市场，带来新的增长机遇，行业复合增长率将实现10%-15%，未来1-2年或将突破6000亿大关；
其次，落实新的发展指标会触发新的政商关系，次高端、高端价位机会更大。基于疫情对中国经济的增速影响，GDP增速大概率会降至6以下，保守估计2020年全年增速会在5.5左右，所以各级政府会为保增长出台一系列措施与支持，同时会把经济增长作为各级地方政府主要考核目标，进而促使政商之间形成更为密切的关系，白酒作为政商二元属性，较08年“4万亿”促动下的白酒高端化结构发展，此次定会迎来新的增长机遇——次高端、高端价位迎来利好；
再次，我们能察觉到从去年12月开始的物价上涨潮，趁这次疫情，悄然完成换挡。而在热钱进入市场后，大众消费同样水涨船高，产品组合必将进入新一轮“结构性”周期。
最后，省酒会是以后白酒板块增长最快的。在白酒市场现有的格局下，以龙头企业发展为核心的增长是确定的，宏观调控前，全国前30名品牌占比行业60%以上，宏观调整后催生整体白酒大盘提升，全国前30家白酒企业占比会略有下滑，将在60%以下徘徊。
而释放出来的空间将是省级头部品牌、规模在10-20亿酒企争夺的生长空间。和君认为，省酒将会成为本轮大盘扩增的主力军与最大增长动力源。
面对复杂的疫后经济环境与市场环境，酒企如何积极应对？李振江建议，在已经形成的竞争格局下，单纯的迎合与被迫式的接受可能都无法形成机会获取，而战略设计，营销创新，产品组合升级，区域布局，组织机制，商业合作模式等都会成为“赢在当下”的关键要素。
“酒水企业要充分准备整体战略与策略规划的修正，围绕着战略主动出击，产品结构升级，营销模式创新，分利机制长效，厂商终端一体，线上线下一体，资源聚焦突破，费用围着动销，消费者规模公关，组织绩效多元几个方面来做系统的工作，2020年是新的战略调整年，调整对路2021年才有更大的发展动力！”李振江说。
原创 快讯君 糖酒快讯
