很简单，市净率体现的是与当前价值的对应关系，但事物是动态发展的，一只股票现在市净率低于1，只能说明当前确实是低估的。一、什么是市净率市净率是一个比值，即上市公司的股价除以每股净资产，市净率又被称为PB，如果公司市净率太高，本身确实有高估的嫌疑，推动股价上涨的是预期，是净利润的增速。
1、银行市净率多少才合理？
决定股票价格的根本因素，是市场对企业未来的预期。银行股光考核盈率偏，有点以偏概全，招商银行和中国银行，相比中国银行的市盈率偏低，但招商银行更受投资者欢迎。因为招商银行净息差更高，加上招商在零售消费业务方面的开发，业绩的增长上更具有竞争力，一般我对银行的选择，特别是大行投资，选择市净率，市净率低于1，就具有低估投资机会。
现在市场之所以如此悲观，原因有二：1.认为银行资产质量高估，自从2008年金融危机后，我们的策略是货币放水救市政策，要求商业银行积极放贷。许多没法赚钱的项目，例如一些僵尸企业都得到了贷款，如果未来这些项目无法及时偿还贷款，银行就会遭受巨额损失。现在这一利空基本消化，特别是地方债务风险上，基本达到了可控阶段，
据有关数据表明现在不足18万亿。2.利率市场化冲击，中国银行业的利润，主要来源于息差。现在利率市场化已经是不可逆转的趋势，未来银行贷款利率会下降，存款利率要上升，由此挤压了银行业的盈利能力，进一步导致利润减少，因为上述两个原因，市场普遍悲观，银行股价被持续打压，也在情理之中。这也导致一些在非银行业务比较活跃的中小银行的估值会高一点，
2、为什么有的股票市净率低于1？这说明什么问题？
为什么有些股票的市净率会低于1，这个现象说明什么问题？要搞清楚这个问题，就需要搞清楚市净率是什么，以及市净率高低对股价有什么影响。市净率是股票估值的一个指标，可以用来作为股价估值高低的参考，但需要正确看待市净率的估值作用，以免适得其反，一、什么是市净率市净率是一个比值，即上市公司的股价除以每股净资产，市净率又被称为PB。
通过市净率计算方式，可以看出，这一指标反应的是股价与公司净资产之间的对应关系，计算市净率可以用两种方式：方式一：用股价除以每股净资产；方式二：总市值除以公司净资产两个方式计算的结果都是一样的，每股净资产是公司净资产除以股本，而公司的净资产是公司的所有者权益（总资产-负债）。所以实际上市净率反应出的关系，就是股价对于公司的账面价值是否偏高还是偏离，
毕竟公司的估值，未来前景，这些标准是见仁见智的，但公司的净资产，那是实打实的。举个例子：以格力电器为例，公司最新股价为57.15元，总市值为3438亿元，公司2018年总资产为2512.34亿元，总负债为1585.19亿元，净资产为913.27亿元。那么公司的市净率就是3438/913.27=3.76倍，
二、为什么会有股票市净率低于1市净率反应的是股价与每股净资产的比例，当股价持续上涨，净资产没有发生大幅变化，市净率就会提高。同样，当股价不断下跌，就会导致股价跌破每股净资产，市净率低于1倍，也就是我们常说的“破净”，在熊市中，由于投资者信心不足，大家都在抛售股票，很多股票会出现“破净”。目前A股跌破市净率的股票也有几百只，下面这些就属于“破净”阵营中的一部分：还有一类股票，未必就是股价下跌导致的“破净”，而是由于股价上涨的幅度跟不上净资产的增长速度，说南京银行，最新股价是8.96元，公司最新市值为760亿元，
我们看一下公司2018年财务数据：南京银行2018年总资产为1.24万亿，负债为1.1万亿，净资产为787.66亿元。那么公司的市净率就是760/787.66=0.96倍，虽然南京银行的市净率低于1，但股价却是长期上涨的，原因是因为公司属于长期缓慢上涨，而公司属于银行业，每年都很赚钱，除了分红后留存利润会不断推高净资产，导致市净率低于1。