贵州茅台可否支撑万亿市值，主要看这几个方面因素。什么逻辑能够支持飞天茅台的万亿市值呢，今天上午，茅台股价再创历史新高，市值再度突破1万亿元，不过目前茅台已经转跌了，市值也跌破了1万亿元，贵州茅台市值突破两万亿，对于贵州茅台酒的市价肯定有影响，而且是正向影响。
1、贵州茅台股价突破970元，18年净利润352亿，能支撑得起万亿市值吗？
贵州茅台可否支撑万亿市值，主要看这几个方面因素。第一、股息率与上市公司股票价格可否形成相对平衡的状态，如贵州茅台合理股息率在2%-3%左右，高于这一比例具有投资价值，如果过低的股息率，就存在投资风险问题，第二、贵州茅台可否保持持续稳定的业绩增速能力，只要贵州茅台业绩增速保持稳定，可以保障股票价格的持续稳定，业绩增速与基本面是支撑股票价格上行的关键所在。
第三、平均市盈率是否保持在合理的区间范围，从贵州茅台的平均估值分析，比较合理的估值在20-25倍，低于这个范围属于低估值状态，具备投资增值优势。但是，如果贵州茅台估值在35倍以上，股票价格存在高估风险，价格存在价值回归需求，但主要看业绩增速可否赶上股价上行的速度，就目前来看，近千元贵州茅台，近35倍市盈率有所偏高，合理找准市场的合理估值是关键所在。
2、茅台万亿市值的底层逻辑在哪？
贵州茅台地现在的股价和市值已经到了，当初让你爱理不理，现在让你高攀不起的阶段了，也就是说现在无论你能够持有贵州茅台的酒，还是贵州茅台的股票，都可以算得上是小资级别了。几年前禁酒令的时候，贵州茅台的股价才只有不到100元，短短几年的时候，现在的贵州茅台已经达到了1.2万亿的市值，股价突破过1000元的大关，
买一手贵州茅台等同于需要花上10万元的人民币。而对于贵州茅台的53度飞天茅台酒来说，价格更是涨幅惊人，去年2018年的时候，还可以以1499元的出厂价格抢购几瓶，如今2019年，市场已经出现了严重的供不应求，一平飞天茅台的价格更是炒到了2499元才能入手。不得不说，买不起啊！那么是什么逻辑能够支持飞天茅台的万亿市值呢？我认为有几个方面；1）人口红利，中国有14亿的人口，有14亿张嘴和14亿的消费冲动！2018全国人均消费近2万，一半花在吃住上，医疗消费增速第一！消费结构可划分为食品烟酒、衣着、居住、生活用品及服务、交通通信、教育文化娱乐、医疗保健以及其他用品及服务八大类，2018年八大消费金额皆在增长，
2）投资行业格局改善后，头部企业盈利增速远高于收入增速的阶段。三聚氰胺事件后，乳制品行业集中度加速提升，2010年至今，伊利股份主营业务收入复合增长率为14%，而净利润复合增长率为29%，而贵州茅台的主营业务收入复合增长率为30%，年均净利润复合增长率40%！正因为消费市场巨大，给予公司的收入和利润颇丰，所以才导致了公司业绩节节攀升，股价自然水涨船高！毕竟营收和利润的增速是支撑股价上涨的有力数据，更是机构喜欢扎堆买入的理由！3）消费的升级，以及白酒行业的高速增长性!近几年来，我国消费行业是全球最具有竞争力的行业之一，居民人均收入增长、需求提升、消费者结构改变等将成为消费企业持续成长的长期动力。
从2002年的6000消费支出，到2008年的10000左右消费支出，再到2018年的26000左右消费支出，我们可以看到的是2002年至2018年，我国城镇居民消费支出从6000元增长至26000元，复合增长率为10%，那么随着居民收入和消费规模的提升，居民消费也呈现高端化趋势。大家腰包有钱了，心里不慌了，老百姓当然愿意消费，消费市场的空间自然再度被打开！4）机构扎堆，抱团取暖！！自2017年3月份以来的最近两年，外资也开始加入了国内机构的队伍，
偏好流入的行业呈现高度的集中性，食品饮料、家用电器、医药生物等大消费最受青睐。在二级行业上，白电、白酒的持仓比重在各自一级行业中占绝对优势，所以说，现在的贵州茅台更多的是机构扎堆，少数资金说了算的局面，那么上不上涨完全是看这些资金的“脸色”！那么，现在的问题是，贵州茅台还值不值得买入布局，持有呢？我认为现在的贵州茅台处于的是一个阶段性的高位，并没有太大的价值，反而涨幅越大，风险越高！投资者更应该理性，知道涨出来的风险和跌出来的价值这个道理！原因有几点：第一个原因，从估值来说2007年时茅台动态市盈率(PE)101倍，回头看静态73倍，如今动态约28倍；中国平安2007年时动态150倍，现在静态13倍PE；万科、招行，12年前都是40多倍市盈率，现在都10倍左右，甚至以下！这是目前大批机构，私募，甚至散户持有茅台的理由！！但是，有一个最大的问题是，这样的业绩，这样的市盈率能够保持吗？投资是要看未来的！如果按照今天的数据来看，今天是可以买入的，但是如果从5-10年后的角度来考虑呢？？可能，结果就完全不一样了！目前的贵州茅台市盈率TTM为33.12而近十年里最低为8.83，平均值为24.27，所以当超越10年平均市盈率TT值越多的时候，往往意味着阶段位置风险越大的情况。
