你如何看待茅台品牌瘦身战略，贵州茅台的OPM战略是通过利用 予以实施

7月16日，从茅台方面获悉，近日，茅台集团正着力清理整顿分、子公司。据了解，茅台集团已经明确将清理整顿51户分、子公司，并进一步明确所有清理工作将在2019年全面完成。围绕“做足酒文章，扩大酒天地”的方针，茅台集团开始“卸包袱、补短板、增效益”。在本轮集团“瘦身”之后，茅台集团的管理层级原则上将基本控制在三级以内，不再设立四级及以下分、子公司。此外，茅台方面明确将清理整顿子公司作为当前和今后一段时期茅台改革发展的重要任务，将通过清理、整合、清算、退出等方式，切实抓紧抓细、抓到位。茅台方面表示，需要清理整顿的51户子公司主要存在“定位模糊，与集团业务关联度不高;管理层级多，存在监管盲区和漏洞;功能重叠，部分存在同质化竞争;盈利能力弱，经营情况较差;‘僵尸公司’，无存在意义”等五类问题。

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我觉得贵州茅台集团跨行办医院，前期肯定会遭受坎坷的。但是医院不比其它行业，只希望他们能够严格把控各个环节。有网友认为，茅台作为酿酒企业，能否在医药行业一样出色，目前还不得而知；有网友认为，茅台有其庞大的现金后盾，因此其对医药行业的投入将对贵州医药行业水平的提高产生重要影响。但我个人认为，茅台立志办医院，虽然有巨额资金作为后盾，但毕竟不同行业之间障碍不同，所以跨行创业会经历一些坎坷。有行业壁垒，不同行业有磨合期虽然现在我们可以看到跨行业经营的例子很多，但其实不同行业之间还是存在行业壁垒的，因为企业进入一个新的行业，在管理、人员培训、设施投资等很多方面都有一个适应期。虽然这个适应期可以通过招聘有相关经验的人来缩短，但是适应期和磨合期不可能凭空消失。所以跨行业创业必然会经历一些坎坷，必然会导致打破行业壁垒。同时，在打破行业壁垒的过程中也有机会，因为不同的想法在其他行业落户时，可能会相互碰撞，产生新的灵感。行业内其他竞争对手的挤压一个酿酒企业进入其他行业，必然会对行业格局产生一定影响，因此行业内其他龙头企业可能会打压企业。面对一个经验成熟的龙头企业，面对它的排挤和打压，需要突出自身的独特性，以雄厚的资本实力为后盾，迎接挑战，实现在行业中的立足。同时，在跨行创业的时候，也要维护好自己的行业，这也是消耗你一部分精力的。所以跨行业不容易，会是一个很艰难的过程。有人说这是给贵州茅台的员工治病的在医院还没开始建的时候，就有人说贵州茅台建这个医院是为了给自己的员工治病。因为贵州茅台是一家非常大的企业，员工人数很多，企业想通过建医院来补充员工福利。这个说法特别豪迈，说明贵州茅台是一个很有实力的企业。不过在我个人看来，即使员工可以去贵州茅台建的医院看病，但是这家医院也肯定是会对外开放的。这可能就是贵州茅台企业的战略布局贵州茅台虽然一直是很大的企业，但是目前的行业主要集中在消费行业。可以说，现在的大企业考虑的是战略布局，把业务发展成多种行业，这样才能承担风险，抓住时代的各种机遇。

　金黔在线讯　为什么茅台股价118元，五粮液只有15元？为什么五粮液如此巨量的关联交易迟迟不能解决？为什么五粮液购置的固定资产设备如此之高昂？为什么五粮液产能闲置如此之多？为什么五粮液的成本总是如此之高？　　太多的为什么。长久以来，投资者搞不懂，基金搞不懂，私募搞不懂，券商搞不懂。　　理财周报以10年长度，全面关注五粮液的基本面，包括资产状况、销售、经营、盈利、重大项目、运营效率(投入产出)、公司治理等等。由此拉开一系列的五粮液报道。　　五粮液品牌是卓越的民族品牌，五粮液当下的努力人所共睹。我们无意进行任何带有倾向性的攻击，只意在解答中国股市10年来的大问号，给出一个历史的、真实的五粮液。　　市场表现：从2个茅台到1／2个茅台　　这是鲜有人觉察出的惊人变化。　　当下最直观的判断是，贵州茅台现在股价118元左右，而五粮液的股价则是15元左右，几乎仅仅是前者的1／8。贵州茅台最高上冲229.7元，而五粮液只有51.49元。　　现在五粮液38亿的总股本，贵州茅台股本只有9.44亿，是贵州茅台的4倍；五粮液流通股本20.5亿，贵州茅台只有4.55亿，是贵州茅台的5倍。　　但五粮液现在总市值570亿，贵州茅台1095亿，五粮液约为贵州茅台1／2。　　而10年前的境况恰好相反。1998年4月，五粮液上市首周收盘价3.81元，当时市值为171.68亿元。2001年8月贵州茅台上市，上市首周报收8.11元。当时，五粮液总市值达到了193.64亿元，贵州茅台市值仅有92.5亿，2倍于贵州茅台。　　单纯从股价涨幅看，自上市首日至2009年3月19日，五粮液和贵州茅台涨幅分别为296和1391%。而五粮液上市首日市盈率约为贵州茅台上市首日市盈率2倍，现在二者相当。　　是什么让五粮液从从2个茅台变成1／2个茅台？　　五粮液十年来都做了什么？　　先简单比较一些数据。若从当下市盈率看，五粮液和茅台均在38倍左右，旗鼓相当。但内在价值相差甚远。　　从市净率看，五粮液5.96倍，贵州茅台13.31倍，差之甚大。与之相关，以可比的2008年中报比较，五粮液净资产收益率11.93%远远低于贵州茅台的23.94%，也低于老树发新芽的泸州老窖25.46%。　　这说明，五粮液的资产结构和贵州茅台有什么不同？2008年末，五粮液固定资产总额为43.34亿元，2007年末为46.71亿。而2007年末，茅台的固定资产只有18.27亿。　　2007年，每1元固定资产贡献的销售收入，茅台为3.96元，而五粮液1.57元。也就是说，要么五粮液的固定资产使用效率低，要么是五粮液的固定资产投资成本居高。　　市现率差别更大，五粮液为31.49元，贵州茅台451.15元。也就是说五粮液每股对应现金流31.49元，贵州茅台为451.15元。那么五粮液的现金到底去了何处？　　对这两个数据的解读具有重大意义。贵州茅台被不少分析人士评论为现金太充沛，实则是贵州茅台战略略显保守，而五粮液扩张则太激进。一个最为典型的区别是，五粮液2000年后大肆扩建产能到了当下闲置的地步，而贵州茅台则始终面临着产能不够瓶颈。　　贵州茅台在销售上一年年逼近五粮液。2001年五粮液收入47.21元，是茅台的三倍，但2007以来已经旗鼓相当，但五粮液净利润是茅台一半。　　盈利能力相当悬殊。以2008年中报论，贵州茅台每股收益2.37元，五粮液只有0.34元，若以相同股本折算，五粮液每股收益仅1.32元。五粮液2008年的毛利率是61.52%，2007年是61.86%。而茅台较高，2007年茅台的毛利率达到79.61%。　　2007年，茅台的每100元的销售收入的销售费用是7.74元，五粮液是10.68元，2008年上升到11.23元。在2007年，每1元销售费用贡献的毛利，茅台为10.28元，五粮液为5.79元。　　是什么导致了巨大差异？　　五粮液的资产重心是固定资产，贵州茅台是流动资产。资产结构的区别极大地影响了二者的盈利和运营效率。　　资产结构的差异源于产品结构的差异。2001年，贵州茅台的各种产品均价为31.5万元／吨，而五粮液的各种产品的均价为2.63万元／吨，茅台产品均价是五粮液的12倍。7年来，这个差异依然存在，贵州茅台产品均价达到40万元／吨，五粮液仍在5万元上下徘徊。　　10年之间，五粮液历经了多元化一场噩梦。最多时有200多个品牌系列，泥沙俱下，徒增成本。经过瘦身后，目前仍有40多个。多元化狂飙带来的后遗症现在仍然让新的管理层难以下手。这些都是摆在桌面上的，桌面以下，是令人瞠目结舌的关联交易和不透明的公司治理。

7月16日报道,今年6月14日，茅台集团第六次党委会上表示，集团各类分、子公司、参股企业中存在发展定位模糊、决策效益不高、监督管理弱化、经营业绩较差等情况，集团公司将清理整合问题突出的分、子公司、“僵尸企业”，有序退出部分对集团发展意义不大的参股公司，提高集团管控能力水平和整体经营效率的重要措施。在7月15日刚结束的“茅台集团党委听取上半年生产经营情况汇报”会议中，茅台集团党委书记、董事长、总经理李保芳表示，茅台集团要加快补齐短板增强实力，推动平衡发展。“关于亏损、微利、关联度不高、没有任何支撑的子公司，茅台集团已经决定清理。”李保芳表示，要加快工作步伐，不断见到成果，年内清理一批，明年再清理一批，到2019年底结束本阶段的清理工作。据酒业家记者了解，截止目前，茅台集团对分、子公司的清理整顿工作中，已有12家分、子公司进入清理程序，3家子公司进入整合程序，接下来将会有6家公司进入清理程序，28家公司进入清算、注销程序，并退出2家参股企业。茅台方面表示，需要清理整顿的51户子公司主要存在“定位模糊，与集团业务关联度不高;管理层级多，存在监管盲区和漏洞;功能重叠，部分存在同质化竞争;盈利能力弱，经营情况较差;‘僵尸公司’，无存在意义”等五类问题。“长期一枝独秀、一品独大，不利于茅台的健康发展，也不符合茅台的品牌形象。”李保芳说道，茅台集团要想办法让好的更好、差的赶上、亏的退出，在年内加快形成“1+N”协同发展的新局面。据了解，需要被清理整顿的子公司对茅台品牌透支严重，潜在风险大，与茅台集团战略发展规划不相匹配，不能形成有力的战略支撑，不利于茅台集团的持续稳定健康发展。清理整顿工作势在必行，清理整顿问题分、子公司和参股企业就是一场发于内的改革，对茅台深化改革升级具有重大促进作用最新数据显示，2018年上半年，茅台集团主要经济指标实现50%以上的增长，创下了近年来最高增速。今年6月份以来，李保芳在多种场合都曾表示，茅台集团在2019年提前实现千亿目标已经没有太大悬念。值得注意的是，对茅台集团来说，比主要经济指标创下近年最高增速更可喜的有两大方面。一方面是今年上半年酒类收入占到茅台集团总收入的比重高达94%，对此李保芳表示，这充分表明茅台在主业上的发展实力和竞争能力。另一方面，在子公司方面，除茅台股份公司之外，茅台集团其他子公司的贡献度占比提升到了14.6%，同比提升4.6%。李保芳表示，子公司占比的提升为茅台集团平衡健康发展提供了新的更大空间和可能。2018年是茅台集团冲刺千亿目标的关键之年，正走在千亿之路上的茅台集团不能只靠股份公司单点发力，也不能只靠酒类子公司单线发力，而是需要“百花齐放春满园”的局面，各种类型的子公司要全面发力。今年以来，茅台集团明显强化了对子公司的管控，这个基调是从年初便已经定下来的。在年初的茅台集团2018年度工作会上，李保芳便对茅台集团的各个子公司提出了明确要求，茅台集团要加快形成“1+N”协同发展新局面，2018年起，凡是不具有社会公益性质、不属于在建或试生产项目的子公司，都不允许亏损。在茅台集团的大力支持和帮助下，今年以来，茅台集团各主要子公司也实现全面开花。目前，茅台集团的酒类子公司中，习酒公司、技术开发公司、保健酒业公司和白金酒公司已开始全面发力，结合自身历史和所处发展阶段制定切实可行的目标和路径。酒类子公司之外，茅台也明显加强了对其他业务的子公司的精细化管控，不管是茅台金融公司、茅台机场、茅台的酒店板块等也已经开始踏上健康发展之路，据了解，今年上半年，茅台在金融板块实现4.6%的收益率，茅台机场已经开通货邮吞吐服务。“以目前态势，全年实现900亿元，明年拿下1000亿元，已无多大悬念，各方面基础和条件也很好。2020年，我们将迎来茅台的‘后千亿’时代。”李保芳在日前表示。近两年来，茅台集团围绕“瘦身”，来打造茅台品牌，聚焦品牌效应。2017年开始，茅台集团强化新《品牌管理办法》，按照“双十原则”对旗下品牌进行大刀阔斧的瘦身行动。据酒业家此前报道，截止4月19日，茅台集团各子公司共保留51个品牌，产品321款。相对比之下，自去年上半年开始品牌“瘦身”到今年4月，茅台集团共清理掉了163个品牌、2068款产品，幅度分别达到76.17%和86.56%。有业内人士评价茅台集团品牌瘦身时表示，茅台过去大量的开发品牌，一定程度上稀释了茅台品牌的价值，规范品牌管理一方面会进一步保持和增加茅台品牌的稀缺性，通过收缩品牌会让茅台进一步聚焦大单品的打造和建设。毫无疑问，茅台品牌瘦身取得了巨大的成功，不仅进一步聚焦了飞天茅台酒品牌价值，还打造出一批“茅系”大单品。最新数据显示，茅台酱香系列酒销售收入实现80亿元目标，已胜利在望，其中王子酒增长尤为强劲，已成为茅台酒之后的第二大单品。习酒窖藏1988成为10亿元级单品。天朝上品、白金酒销量成为大单品的轮廓越来越清晰、态势越来越明显，年内销量和销售收入有望分别实现4万吨、30亿元，1万吨、10亿元。结合本次茅台集团清理整顿子公司的举动来看，在即将实现“千亿茅台”目标，进入后千亿时代的时间节点上，茅台集团聚焦和做大做强主业，并且围绕主业实现多元化发展的格局越来越清晰。正如李保芳所说，茅台能有今天的发展，根源就在于这瓶茅台酒。第5页在日前进行的2018茅台集团战略研讨会上，“专业化与多元化战略之辩”成为本次研讨会的主议题之一，与会专家的建议是围绕主业，拓宽茅台多元化发展之路，是茅台在后千亿时代的一个重要战略选项和历史性使命。

茅台持续“瘦身”，5年砍199个子品牌 茅台持续“瘦身”，5年砍199个子品牌，至今，茅台已“砍掉”199个酒类品牌。若天朝上品的股权转让成功，那么这茅台5年中砍掉的酒类子品牌将达到200个。茅台持续“瘦身”，5年砍199个子品牌。 茅台持续“瘦身”，5年砍199个子品牌1 茅台集团（以下简称“茅台”）于2017年开始的“瘦身减肥”计划仍在持续。6月23日，记者从天眼查获悉，贵州茅台酒厂(集团)白金酒有限责任公司已更名为贵州白金酒股份有限公司（以下简称“白金酒”），同时，贵州茅台酒厂(集团)保健酒业有限公司（以下简称“保健酒公司”）已退出其股东行列，由原股东北京白金至尊酒业有限公司接手其股份。 据茅台集团透露，截至今年1月份，其已累计缩减酒类品牌198个、产品2694款，加上目前已经出局的“白金酒”品牌，至今，茅台已砍掉199个酒类品牌。 另据贵州省公共资源交易云官网显示，贵州茅台酒厂(集团)技术开发有限公司(以下简称“技开公司”)拟转让天朝上品酒业(贵州)有限公司（以下简称“天朝上品”）51%股权，当前该交易仍在进行中。如果天朝上品的股权转让成功的话，那么，茅台5年中砍掉的酒类子品牌将达到200个。 茅台再度“瘦身” 据了解，保健酒公司与技开公司均为茅台旗下子公司。近几年，茅台持续开展“瘦身”，从2017年宣布 施行“双十”品牌战略，要求每家子公司保留的品牌数不超过10个，每个品牌的条码数不超过10个； 到2018年开启“双五”规划，目标将子公司品牌数缩减至5个左右，产品总数控制在50个以内；再到2019年发布《茅台集团关于全面停止定制、贴牌和未经审批产品业务的通知》；2021年督促子公司打造大单品、逐步淘汰业绩低下的品牌、控制品牌产品数量等，2021年底前全面完成停用集团LOGO工作...... “这是茅台维护企业长期品牌形象，也是维护企业自身产品声誉以及维护消费者利益所做的必然举措。”酒业人士、知趣咨询总经理蔡学飞向《证券日报》记者表示。 作为茅台旗下子公司与外部资金合营的产品线，“白金酒”与“天朝上品”常被业界视作“贴牌酒”品牌。以天朝上品为例，因头衔“茅台”光环一度受到消费者青睐，并于2012年正式走向国际市场，进入贵州白酒出口大军的行列。 但好景不长，在茅台持续不断的“瘦身”中，天朝上品、白金酒等因“茅台”而身贵的日子将被宣告结束。 “茅台砍掉天朝上品、白金酒这样的贴牌酒，虽损失了短期的营收，但是为未来可持续发展做了重要铺垫。”白酒专家、武汉京魁科技有限公司董事长肖竹青向《证券日报》记者坦言。 上述交易平台披露的数据显示，2021年天朝上品实现营收、净利润分别为3.01亿元、4508万元，截至2022年4月30日，天朝上品实现营收372.91万元，净利润已陷入亏损，为-78.31万元。同天朝上品一样，白金酒亦深陷亏损，截至2021年11月30日，白金酒实现营收1.27亿元，净利润为-343.47万元。 肖竹青向《证券日报》记者表示，这些年茅台的贴牌酒通过夸大宣传等方式招商，稀释了茅台这一“金字招牌”，市场影响恶劣，“茅台砍掉这些贴牌，是为自身长期发展负责”。 “贴牌酒”何去何从？ 在茅台愈发珍惜自身羽毛、不断清理子品牌的背景下，如何辩证看待贴牌酒的双刃剑现象，以及“断奶”后的子品牌如何求生？ “贴牌酒本身只是一种生产方式，并无好坏对错之分，甚至其在上世纪末、本世纪初，对壮大、丰富中国整个酒水行业品类，做出过积极的贡献。”蔡学飞指出，很多企业凭此快速做大做强，并实现盈利。 在蔡学飞看来，贴牌酒的存在具有其积极的一面，但于茅台这样的知名白酒企业而言，因管控不力等问题，也会出现虚假宣传等乱象，对茅台等主品牌造成一定的负面影响。 肖竹青亦向《证券日报》记者举例称：“当年五粮液通过发展金六福、浏阳河等这样的贴牌酒，更好地提升了自身的市场覆盖率，也提升了品牌的知名度，但现如今我们看到茅台、五粮液这些主流酒厂却都在清理贴牌，代表着中国酒业进入理性发展时代，不会为短期效益牺牲掉长远发展。” 对于“断奶”后的子品牌生存问题，蔡学飞告诉《证券日报》记者：“短期内没有了集团的直接背书，必然会影响消费者对其产品的接受程度，进而在一定程度上影响销量，但是长远看，‘断奶’也有利于子公司发展自己的特色，独立发展壮大。” 也有业内人士认为，茅台砍掉“贴牌酒”短期内会对子公司的整体业绩带来不利影响，但从中长期看，这属于手术前的“阵痛”，伴随着整个酱酒行业的高速发展、增长、扩容，子公司将自主品牌做起来，其实并不是一件很难的事情，只是时间问题。 茅台持续“瘦身”，5年砍199个子品牌2 据媒体报道，茅台(600519)集团透露，至今年1月份，其已累计缩减酒类品牌198个、产品2694款，加上目前已经出局的“白金酒”品牌，至今，茅台已“砍掉”199个酒类品牌。 报道称，贵州省公共资源交易云官网显示，贵州茅台(600519)酒厂（集团）技术开发有限公司拟转让天朝上品酒业（贵州）有限公司51%股权，当前该交易仍在进行中。 若天朝上品的股权转让成功，那么这茅台5年中砍掉的酒类子品牌将达到200个。 今年3月，贵州茅台发布了《2021年度主要财务数据及2022年第一季度主要经营情况公告》。 茅台表示，2021年贵州茅台实现总营业收入1094.64亿元，同比2020年979.93亿元提升11.71%；归属于上市公司股东的净利润为524.6亿元，同比2020年466.97亿元提升12.34%。 另据茅台2022年一季度报告，报告期内，贵州茅台实现营业收入322.96亿元，同比增长18.43%；归属于上市公司股东的净利润172.45亿元，同比增长23.58%，相当于日赚1.92亿元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的`净利润172.43亿元，同比增长23.43%。 茅台持续“瘦身”，5年砍199个子品牌3 记者获悉，近日，贵州茅台酒厂（集团）白金酒有限责任公司（以下简称白金酒公司）已完成股权变更，贵州茅台酒厂（集团）保健酒业有限公司（以下简称保健酒公司）退出股东之列，由白金酒公司原股东北京白金至尊酒业有限公司（以下简称至尊酒业）接手其股份。 与此同时，据贵州省公共资源交易云官网显示，贵州茅台酒厂（集团）技术开发有限公司（以下简称技开公司）拟 6636 万元转让其所持天朝上品酒业（贵州）有限公司（以下简称天朝上品）51% 股权。 实际上，茅台集团的酒业品牌 " 瘦身 " 已持续多年。 资料显示，2017 年，茅台集团宣布 施行 " 双十 " 品牌战略，要求每家子公司保留的品牌数不超过 10 个，每个品牌的条码数不超过 10 个。 2018 年，茅台集团发布 " 双五 " 规定，目标将子公司品牌数缩减至 5 个左右，产品总数控制在 50 个以内。 2019 年，茅台集团发布《茅台集团关于全面停止定制、贴牌和未经审批产品业务的通知》。2020 年，" 瘦身 " 更进一步。2021 年，茅台集团开始督促子公司打造大单品、逐步淘汰业绩低下的品牌、控制品牌产品数量等，2021 年底前全面完成停用集团 LOGO 工作。 肖竹青补充道：" 早年五粮液（SZ000858，股价 185 元，市值 7181 亿元）通过发展金六福、浏阳河等这样的贴牌酒，更好地提升了自身的市场覆盖率，也提升了品牌的势能，但现如今我们看到茅台、五粮液这些主流酒厂却都在清理贴牌，代表着中国酒业进入理性发展时代，不会为短期效益牺牲掉长远发展。" 值得注意的是，茅台技开公司的白酒业务也并入到茅台保健酒公司旗下。今年 4 月 15 日，《每日经济新闻》记者从保健酒公司等相关知情人士处了解到，茅台技术开发公司后期将不做酒，其白酒业务将并入保健酒公司。 白酒业务划归保健酒之后，茅台技开公司将主要做酒配套产业。据贵州茅台技开公司微信公众号消息，4 月 14 日，茅台集团董事长丁雄军至茅台技开公司调研时表示，技术开发公司在 " 定位 " 上要坚持做强酒配套产业，横向上要聚焦酒配套产业 " 源于茅台、拓展茅台、延伸茅台 " 的功能定位，既立足茅台做强产业，又依靠自身求发展； 纵向上要立足打造行业示范性制造企业，在产品设计、技术创新、人才培养、平台建设等方面全面发力，力争以一流的设计制造水平服务白酒产业发展，赢得发展主动权。