酒厂行业的趋势，中国白酒的现状与发展前景

白酒在我国有着悠久的酿造历史，其生产主要集中在长江上游和赤水河流域的贵州仁怀、四川宜宾、四川泸州，这三个地方有着全球规模最大、质量最优的蒸馏酒产区，其白酒产业集群扛起中国白酒产业的半壁河山。中国白酒行业发展历程白酒在我国有着悠久的酿造历史，与白兰地、威士忌、伏特加、朗姆酒和金酒并称为世界六大蒸馏酒。我国白酒行业整体可以分为四个阶段，第一阶段名酒企业扩大产能，以平稳销售为主;此后经历了高速扩张，商务消费促进行业发展，并且各大酱香型龙头企业凭借超强的品牌力、产品力和渠道力引领白酒行业的发展。目前，居民可自由支配收入快速增长带动消费能力的提升，消费升级需求逐渐显现，龙头企业马太效应凸显。中国白酒产量连续多年下降2012年12月，《中央军委加强自身作风建设十项规定》要求：接待工作不安排宴请，不喝酒，更是对军队接待工作中饮酒亮出了红牌。之后，各地方政府又陆续出台地方版“禁酒令”。中国白酒行业前期积累的产能过剩、社会库存过大等问题快速爆发，白酒行业进入调整期，全行业产量增速大幅下滑，但我国规模以上白酒企业的产量直至2016年仍保持了正向增长，达1358万吨。经过前期深度调整以及消费升级推动，分化发展成为2016年以来白酒行业的总体特征，落后产能持续出清，白酒行业整体产量持续减少。2019年，白酒产量已下降至786万吨，2020年上半年，白酒产量只有350万吨，预计2020年全年产量在700万吨左右。中国白酒销售收入波动较小白酒行业需求主要来自政务需求、商务需求和个人需求。在三公消费受限后，以及中央八项规定的影响，政务需求出现大幅下降，目前处于低位且短期难以改善;商务需求受宏观经济发展影响较大，而当下国内经济下行压力加大，且短期预计不会有大规模的经济刺激政策出台，因此需求提升的可能性较低;个人需求变化来源于消费升级，“少喝酒、喝好酒”成为共识。所以，中国白酒行业销售收入与产量走势基本保持一致，但因为近年来高端白酒的品牌溢价，其价格仍处于高位，并且带动次高端白酒价格持续走高，致使白酒行业销售收入波动幅度较白酒产量较小。中国白酒行业销售收入在2017年和2018年有明显下滑;2019年，受个人需求拉动，中国白酒行业销售收入增长至5672亿元，同比增长5.74%。2020年，新冠疫情的爆发及蔓延直接影响了白酒春节旺季的消费，白酒行业销售收入较2019年同期大幅下降，仅有2737亿元。白酒行业在2020年第二季度逐渐复苏新冠疫情直接影响了白酒春节旺季的消费，2020年上半年，白酒上市公司收入及利润增速均较2019年同期有明显下滑。2020年第二季度，中国白酒行业的收入增速较2020年第一季度的-0.03%略有提升，增速到达3.42%;但在利润端增速上反而从第一季度的 9.46%回落至6.35%。扣除茅台和五粮液之后，白酒行业第二季度仍然负增长，第二季度白酒行业收入和利润增速分别为-5.2%和-0.6%。高端白酒企业2020年上半年业绩亮眼以贵州茅台和五粮液为代表的高端白酒企业在2020年上半年收入及利润依然能够维持两位数增长，洋河股份、古井贡酒和老白干等区域次高端白酒企业收入利润均呈现小两位数下滑，说明拥有较强品牌力和渠道力的企业，在极端特殊情况下的抗风险能力和渠道调节能力强于缺乏基础市场的泛区域品牌。—— 以上数据及分析均来自于前瞻产业研究院《中国白酒行业市场需求与投资战略规划分析报告》。

近期，白酒行业受到疫情影响，消费者的消费需求被进一步释放。不过，在消费回落之下，白酒行业整体呈现出高估值、高风险特征。数据显示，今年上半年，共有20余家上市公司披露了今年上半年的业绩快报，其中16家净利润实现增长至超50%;有9家净利润实现同比增长，仅3家净利下滑超过20%。在此背景下，白酒行业的未来趋势如何？证券时报· e公司记者采访了多位行业人士进行分析梳理，并给出了白酒企业的经营策略。1.酒类消费回落白酒行情不乐观“今年上半年，我国的酒类消费整体有所回落，根据商务部数据显示,1-5月同比下降6.7%。”北京一家大型超市酒类区经理对记者表示，从酒类销售情况来看,6月份整体下滑较大。同时，该超市负责人也指出：“进入7月份以后，随着白酒消费的淡季不淡、旺季转换及春节因素影响消失后，行业的销量又会迎来一波旺季。”对于酒企净利下滑的原因，天风证券表示主要是受疫情导致高端酒需求下滑影响。2.消费升级趋势不变“我国白酒消费升级趋势不变、趋势不会改变，疫情后白酒市场会呈现出明显的稳定发展态势。”一位白酒行业人士表示。业内人士认为，尽管今年上半年白酒行业业绩下滑在所难免，但这是行业正常现象，这也是符合市场规律的。“疫情后消费疲软主要是由高端酒和次高端酒的销量下滑所导致的”。天风证券白酒组组长陆挺在近期报告中指出，未来三年高端酒消费将保持10%-15%的高增长态势。3.白酒行业高估值高风险随着消费旺季的到来，白酒板块也迎来了估值修复行情。在 Wind梳理的白酒行业股票中有近200只个股最新总市值超过了万亿元（按最新收盘价计算）。但同时也有不少投资者担心行业高估值、高风险。“疫情后白酒板块估值会否再次迎来上涨？这都是值得关注的话题。”有投资者这样说道。

近期，白酒行业受到疫情影响，消费者的消费需求被进一步释放。不过，在消费回落之下，白酒行业整体呈现出高估值、高风险特征。数据显示，今年上半年，共有20余家上市公司披露了今年上半年的业绩快报，其中16家净利润实现增长至超50%;有9家净利润实现同比增长，仅3家净利下滑超过20%。在此背景下，白酒行业的未来趋势如何？证券时报· e公司记者采访了多位行业人士进行分析梳理，并给出了白酒企业的经营策略。1.酒类消费回落白酒行情不乐观“今年上半年，我国的酒类消费整体有所回落，根据商务部数据显示,1-5月同比下降6.7%。”北京一家大型超市酒类区经理对记者表示，从酒类销售情况来看,6月份整体下滑较大。同时，该超市负责人也指出：“进入7月份以后，随着白酒消费的淡季不淡、旺季转换及春节因素影响消失后，行业的销量又会迎来一波旺季。”对于酒企净利下滑的原因，天风证券表示主要是受疫情导致高端酒需求下滑影响。2.消费升级趋势不变“我国白酒消费升级趋势不变、趋势不会改变，疫情后白酒市场会呈现出明显的稳定发展态势。”一位白酒行业人士表示。业内人士认为，尽管今年上半年白酒行业业绩下滑在所难免，但这是行业正常现象，这也是符合市场规律的。“疫情后消费疲软主要是由高端酒和次高端酒的销量下滑所导致的”。天风证券白酒组组长陆挺在近期报告中指出，未来三年高端酒消费将保持10%-15%的高增长态势。3.白酒行业高估值高风险随着消费旺季的到来，白酒板块也迎来了估值修复行情。在 Wind梳理的白酒行业股票中有近200只个股最新总市值超过了万亿元（按最新收盘价计算）。但同时也有不少投资者担心行业高估值、高风险。“疫情后白酒板块估值会否再次迎来上涨？这都是值得关注的话题。”有投资者这样说道。

白酒行业发展现状分析 区域龙头市场集中度提升中小酒企面临倒闭窘境行业调整期残酷的竞争迫使中小酒企面临倒闭窘境，强者恒强的竞争格局将持续被验证。以往县级酒厂靠县级市场能做到年销售额千万元级别，靠地级市场做到年销售额数亿元级别，随着一二线酒企将渠道、服务下沉到县城、乡镇，县级酒厂面临一线酒企的残酷竞争，抗风险能力弱的酒企和经销商被迫出局。白酒产量分析据前瞻产业研究院发布的《白酒行业市场需求与投资战略规划分析报告》最细统计数据显示，2018年6月中国白酒产量为83.6万吨，与去年同期相比下降0.9%,1-6月全国白酒产量为492.9万吨，与去年同期相比增长5.8%。一二线品牌蚕食下线市场在这新一轮增长中，白酒行业特征是市场向行业龙头集中，区域酒企深耕根据地市场，而最受伤的就是中小白酒企业。一线品牌对于下线市场的蚕食动作很大，强势品牌密集地在县市市场举行互动活动，包括大规模地推广。最关键的是由于地方白酒企业的品牌力远弱于一二线的名酒企业，在渠道争夺之上，很容易被一二线酒企以“主流消费+主流渠道”的方式碾压。中小酒企优势分析不过，“地头蛇式”的中小酒企也有其优势。中小酒企虽然在品牌、人才、资金实力上远不如一线品牌，但在三四线市场中，地方品牌具有很强的区域特色、地缘优势和情感优势，这类企业应该充分发挥这一特点的优势。此外，针对一线名酒渠道下沉战线拉得很长的情况，地方酒企的机制更灵活，效率更高。此外，由于酒厂是按照生产所在地交税，所以一般地方酒企也是当地的利税大户，所以地方政府对于区域酒企的支持力度较大。在业内看来，中小酒企如果想要在这一轮竞争中更好地活下来，还是需要借助优势练就一身“独门功夫”，而不是在传统品类上和强势外来品牌一较高下。白酒行业发展趋势分析白酒目前正在进入品牌时代，就算是大众酒领域也都已经向全国和区域名酒品牌靠拢，中小酒企在传统品类上已经没有多少机会，因此中小酒企应该充分利用其所在区域文化特色的差异性与经济发展的不平衡性，打造“小而美”的企业形态。未来中国酒的两个趋势：第一，头部越来越集中，向名酒集中，向区域龙头集中;第二则是边缘化的、细分化的价值创新小品牌会越来越多，这些小品牌里会有机会，从而转变成全国性的品牌。

白酒行业发展现状分析 区域龙头市场集中度提升中小酒企面临倒闭窘境行业调整期残酷的竞争迫使中小酒企面临倒闭窘境，强者恒强的竞争格局将持续被验证。以往县级酒厂靠县级市场能做到年销售额千万元级别，靠地级市场做到年销售额数亿元级别，随着一二线酒企将渠道、服务下沉到县城、乡镇，县级酒厂面临一线酒企的残酷竞争，抗风险能力弱的酒企和经销商被迫出局。白酒产量分析据前瞻产业研究院发布的《白酒行业市场需求与投资战略规划分析报告》最细统计数据显示，2018年6月中国白酒产量为83.6万吨，与去年同期相比下降0.9%,1-6月全国白酒产量为492.9万吨，与去年同期相比增长5.8%。一二线品牌蚕食下线市场在这新一轮增长中，白酒行业特征是市场向行业龙头集中，区域酒企深耕根据地市场，而最受伤的就是中小白酒企业。一线品牌对于下线市场的蚕食动作很大，强势品牌密集地在县市市场举行互动活动，包括大规模地推广。最关键的是由于地方白酒企业的品牌力远弱于一二线的名酒企业，在渠道争夺之上，很容易被一二线酒企以“主流消费+主流渠道”的方式碾压。中小酒企优势分析不过，“地头蛇式”的中小酒企也有其优势。中小酒企虽然在品牌、人才、资金实力上远不如一线品牌，但在三四线市场中，地方品牌具有很强的区域特色、地缘优势和情感优势，这类企业应该充分发挥这一特点的优势。此外，针对一线名酒渠道下沉战线拉得很长的情况，地方酒企的机制更灵活，效率更高。此外，由于酒厂是按照生产所在地交税，所以一般地方酒企也是当地的利税大户，所以地方政府对于区域酒企的支持力度较大。在业内看来，中小酒企如果想要在这一轮竞争中更好地活下来，还是需要借助优势练就一身“独门功夫”，而不是在传统品类上和强势外来品牌一较高下。白酒行业发展趋势分析白酒目前正在进入品牌时代，就算是大众酒领域也都已经向全国和区域名酒品牌靠拢，中小酒企在传统品类上已经没有多少机会，因此中小酒企应该充分利用其所在区域文化特色的差异性与经济发展的不平衡性，打造“小而美”的企业形态。未来中国酒的两个趋势：第一，头部越来越集中，向名酒集中，向区域龙头集中;第二则是边缘化的、细分化的价值创新小品牌会越来越多，这些小品牌里会有机会，从而转变成全国性的品牌。