13张图概览中国上市白酒企业格局。
截至4月29日，A股18家上市白酒企业悉数发布2019年年报，累计营业收入2428.42亿元。若把18家上市白酒企业当做一家企业，姑且称之为“中国白酒”，那么“中国白酒”在所有A股上市公司中，营业收入排名第31位。
18家白酒企业中，贵州茅台和五粮液共实现营收1355.48亿元，比其余16家白酒企业总营收还要多一个洋河股份。
15家酒企2019年营收同比增长，其中今世缘涨幅最大，为30.35%。金种子酒收入跌逾三成，不足10亿元，创近11年来最低。
盈利方面，18家酒企2019年累计归属净利润821.74亿元，“中国白酒”盈利能力在所有A股上市公司中，可排至第七位。
贵州茅台2019年归属净利润再创历史新高，达到412.06亿元，独占“中国白酒”的半壁江山，每日净赚1.1亿元。
18家酒企中，只有金种子出现亏损，归属净利润暴跌300.71%至-2.04亿元，录得2005年以来首次净亏损。
酒，自然是酒企最主要的收入来源，其毛利率之高众所周知。
2019年，贵州茅台酒类产品整体毛利率高达91.37%，仅此一家酒企毛利率超过九成。刨去茅台王子酒、茅台迎宾酒等其他系列酒，一瓶难求的贵州茅台毛利率为93.78%。
销售二锅头的顺鑫农业，酒类产品毛利率为酒企中最低，只有48.08%。
虽然顺鑫农业毛利率不高，但其超百亿的收入可不低，因为薄利多销。2019年，顺鑫农业酒类产品销量约7.18亿升，远远超过其他酒企，相当于14.35亿瓶500ML装的牛栏山二锅头。
贵州茅台2019年销售酒类产品64645.3吨，收入853.45亿元。据此计算，贵州茅台每斤酒类产品可贡献收入660元，令其余酒企望尘莫及。
若刨去其他系列酒，每斤茅台酒可贡献收入更是高达1096元，而顺鑫农业每500ML酒类产品贡献收入仅7.2元。
分红方面，赚的多分的多。贵州茅台2019年现金分红213.87亿元，相当于五粮液、古井贡酒和山西汾酒三家酒企归属净利润总和。
即使赚的并不多，水井坊将归属净利润的85.72%拿出来分红。舍得酒业和金种子酒2019年未进行分红。
俗话说“好酒不怕巷子深”，但不吆喝也不行。
2019年，除舍得酒业和金种子酒之外，16家酒企销售费用增长，其中山西汾酒涨幅最高，达到55.74%;五粮液销售费用近50亿元，为18家酒企中最多。
贵州茅台终于有一项数据最低。销售费用占营业收入的比率，贵州茅台只有3.84%，这主要是因为贵州茅台营收规模较大。
销售费用中，广告宣传费是大头。2019年，泸州老窖砸了33亿元广告费，同比增长25.24%;即便是贵州茅台，广告费也有26多亿元之巨。
从下图可以看出，舍得花钱做广告，并不尽然能带动营收同比例增长。相反，迎驾贡酒、顺鑫农业、金徽酒与老白干酒四家酒企2019年广告宣传费同比减少，但公司营收实现20%左右涨幅。
股价变动方面，2019年初至尾，18家酒企股价均不同幅度地上涨，8家酒企涨幅超过100%。涨幅最高的是洋河股份，为170.46%;青青稞酒涨幅最低，仅有1.13%。
截至4月29日股市收盘，贵州茅台市值超过1.6万亿元，在所有A股上市公司中排名第三位，是五粮液市值的3倍，是其余16家酒企市值总和的2.6倍。
作者|市界秦海清
编辑|老拿
