疫情过后的首个年份，酒类消费备受行业关注。伴随二季度白酒进入消费淡季库存消化期，动销放缓，市场信心不足。针对白酒消费市场现状，渠道方面，酒企该如何布局？端午节的到来能否会带来一波酒类消费热潮？
近日，多家证券机构结合酒类市场的一线调研情况发布研报，分析了白酒上半年酒企动作和市场动销情况，并指出了酒业短期以及中长期发展的方向。
1、上半年消化库存为主，动销缓慢
对于白酒行业的普遍回调，华安证券表示，白酒板块受宏观数据干扰短期承压，但修复方向并未改变，基本面在第二季度、第三季度仍可给予信心，叠加当前估值普遍回归至2022年四季度附近，性价比优势凸显。
对此，东吴证券称，上半年仍然是酒企实际消化库存的阶段，酒企积极组织活动、推新、返厂游、品鉴会、圈层营销等，助力动销，坚持计划量稀缺性、控货挺价、违规经销商的严厉处罚等，有望逐步推动价格体系的上行。
此前，东兴证券在研报中也提到，今年白酒行业的一个重点是消化渠道库存，因为2022年受到疫情影响，实际动销情况弱于酒企销售数据，渠道库存较高，会导致一部分库存在2023年上半年进行消化。
“站在年中这个时点看，上半年酒企年内规划稳步推进，销售策略上多选择务实走量，同时更加积极地布局非标产品等增量，兼顾份额业绩与价盘质量。”华创证券指出，目前看，头部一二线酒企可实现“时间过半，任务过半”。
从消费市场来看，Q2以来酒企费用投放更多的聚焦在消费者端，五一宴席市场明显转暖，动销水平大幅提升，商务场景仍较为平稳。中信建投表示，白酒龙头公司控货挺价备战端午，渠道积极性回升，珍惜低预期下的布局机会。主流酒企任务推进节奏较为稳定，5月仍在控货状态，为端午节日做准备。随着费用投放调整、提价预期渐起，预计渠道积极性会进一步回升。
2、产品结构优化升级，下半年更好走？
宏观经济呈现弱复苏状态，伴随二季度白酒进入消费淡季库存消化期，动销减缓，市场信心不足。对此，平安证券指出，白酒基本面处于向好区间，在库存消化后，叠加消费场景全面复苏和端午备货，白酒或将释放业绩弹性。
6月9日，东莞证券在研报中表示，二季度是白酒传统的消费淡季，主要通过五一与端午小长假带动白酒消费去库存。今年五一假期期间，婚宴等迎来小高峰，宴席消费场景有所回补，对白酒需求有一定提振。下半年主要看白酒旺季备货、经济复苏进程、经销商信心、动销等情况。
对于未来白酒市场走势，国泰君安指出，消费整体3月中下旬以来保持平稳趋势，五一短期冲高后略有回落，预计端午节有望形成新一轮消费小高峰。白酒五一宴席旺盛、场景回补延续，上半年动销走量且阶段性控货挺价，下半年随着经济动能与消费力恢复有望迎来批价温和上行，短期政策预期升温。
华创证券曾指出，下半年看，酒企经营或可相对从容，更多酒企已在酝酿价格措施，判断全年报表业绩目标可顺利完成。
值得关注的是，着眼于未来，白酒消费还是整体向好发展。6月6日，华泰证券在研报中也指出，短期内白酒行业将稳步复苏，产品结构略有调整；中长期行业量减价增、集中度提升趋势有望延续，结构升级仍是主旋律。
“白酒作为特殊类型的消费品有自身的发展规律，具有历史基因的酒企要得到长足发展，需要在‘极致产品力’和‘超级表达’上塑造品牌。”信达证券马铮则表示，从消费场景恢复、动销逐步企稳、库存的去化到酒厂稳步做好渠道竞争、管理价格到慢慢实现价格的趋势性上涨，反而更有利于白酒的消费。
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