早期为什么拿不住茅台，茅台价格为什么连茅台的老大们都管不住

17年茅台价格太高了。这种几万的茅台，一般都是拿来收藏的，不是用来喝的，普通老百姓也不会拿几万的茅台拿来喝。再加上人为炒作。是茅台价格居高不下，导致了茅台酒被炒到了几万几十万。最终很少有人问津。

一家酿酒，万家炒作，不失控都不行，这是茅台老总最头痛的事，炒作最后就是把企业推向悬崖

生产中国特有的茅台酒和五粮液必须要用当地特有的优质山泉水进行酿造才能有中国特有的茅台酒和五粮液品味。日本人虽然偷走了酿造茅台酒和五粮液的部分技术和制作工艺，但是，却偷不走生产茅台酒和五粮液特有的优质水源和水质。因为，该水中含有人体所必须的微量的矿物质元素和有益的细菌成分。这一些特殊的因素使得酿造出来的茅台酒和五粮液品味香醇，口感醇厚，易于饮用，酒劲强烈，回味无穷。所以，日本人偷不走茅台酒和五粮液的生产技术。

个人认为53度高度酒便于收藏和储存，同时产能局限也是一方面，还有各路资本、散户涌入购买、囤货炒作，像炒房团一样，这是造成一瓶难求的两个主要原因。一、高度酒比低度酒更有收藏价值。一般认为，50度以下的白酒，即为低度酒，低度酒没有收藏、储存价值——不只是比较于高度酒价值稍欠，是没有收藏储存价值，茅台酒也不例外。比如，现在如果有一瓶上世纪90年代的53度飞天茅台酒（包括五星茅台酒），价格过万了，但是如果是43度的，价格不超过2000，如果是38度的，价格不超过1000。这就是差距。53度是一个近乎完美的状态，53度的时候，酒精和水分子，结合最紧密，口感体验最佳。而且会越放越香，酒质口感会更稳定。二、人们客观对茅台高度酒的青睐和产能的限制。53度飞天名气大，每年产量有限，被迫饥饿营销，物以稀为贵，自然地就被炒起来了，可以说，很多买茅台都不是为了自饮，或送礼、或收藏。除了酒质以及度数原因，还有就是价值观问题，只有大家认可，有市场，其就算再贵也还是会有人买。相对来说，43度的茅台的名气和地位都有些尴尬，爱喝酒的觉得不过瘾，送礼的又嫌低度茅价格低，收藏酒的又觉得它度数低不耐放，普通老百姓觉得低度茅价格相对酒质来说偏贵。综合各以上两种因素，大家自然都去抢53度的茅台，虽然价高，但是大家都认可，不管是收藏还是自饮或者送礼都非常好。

茅台酒近几年来在我国是非常出名的，就算是没有喝过白酒的人，也肯定听说过茅台的名号。茅台的产地就在我国的贵州省茅台镇，这里的地理位置得天独厚，气候条件也非常适宜，再加上这里有一个赤水河，所以贵州的茅台就成为了全国知名的白酒。但是其实在中国的历史上，白酒的历史其实并不长，后来有了蒸馏器之后才出现的白酒，回来的时候人们都是喝黄酒的，所以茅台才没有成为贡酒。茅台酒的诞生年份其实是比较晚的，传说中茅台是汉代的枸酱酒，但是中国白酒的历史其实也不超过800年，比较老的一个是泸州老窖1573。所以泸州老窖的历史还是有机可查的，是保存在明代的一个酒窖中，那个时候茅台还不叫这个名字，所以还只是一个酿酒的小作坊。茅台酒先生也是清朝中后期的事了，再加上贵州地区交通本来就不是很便利，诞生的时间比较晚，就不会被拿去当贡品。在古代的时候，像山东的景芝酒，就有做过皇上的贡品，还有古井贡酒，也是因为做了贡酒而出名的。另外扳倒井酒在传说中是宋太祖给起的名字，不过这款山东的名酒现在基本上也没有什么人知道了。另外还有洋河大曲在传说中，也是乾隆皇帝下江南的时候品尝过，所以也算是贡酒。中国古代本来就是农业社会，粮食那个时候根本就不发达，产量不高，所以非常注重节约和生产，而酿酒对与粮食的需求是比较大的，在灾年的时候古代都会颁发禁酒令，所以酒很难成为贡品。而且在古代这么多的朝代中，大多数都是以黄酒为主，所以在历史记载中很多古人都特别能喝，那个时候古代的皇帝也会在全国找最好的酿酒师进宫为自己服务，所以根本就没有必要在别的地方要贡酒。

讲一个关于茅台的真实故事。 前段时间茅台股价超过2500的时候，很多人开始鼓吹茅台是价值投资永不落幕的标杆。 他们大概忘了2012年，茅台臭大街时候的场景。那一年茅台因为塑化剂跌下神坛，成为万人唾弃的品种。 那时候好像还有个说法是：未来是年轻人的时代，喝白酒的人会越来越少。 当然，随着股价的下跌，这个观念也在那个年代被人们不断强化。最终茅台在2014年初，创下了几年的低点。 2014年初，茅台的这个股价低点，大概是在77块钱左右。 经历了后面几年的分红除权，变成了34块。 这里我们不是想追忆 历史 ，而是想说茅台这家公司，从本质上说是个周期股。 这个概念，是一位投资消费品的大神朋友，在2012年的时候公开表达过的。 在表达这个观点两年之后，也就是时间到了2014年。这大哥把手上所有的资金都买了茅台股票，告诉我们低点已见。 这次能把这个故事写出来，也是征得了他的同意。大家也可以看看，是不是会有啥收获。 其实最早和这位老兄认识，是2012年底在微博这个社交媒体，那时候微博方兴未艾。 也就是2012年的时候，这位老兄开始公开记录，他对于茅台这家公司的思考。 当时他的思路也很简单，后面茅台面临短期均值回归，消费品的故事讲到头了。 他看空茅台这家公司股价的位置，大概在2012年底次高点的位置这里。 说句丢人的话，人家当时写的东西，那时候其实我看了并不太懂啥意思。 用现在那句流行的话说，就是当时的认知不到位。所以人家说啥，其实也是鸡同鸭讲。 确实也是从2012年起，酒类开始大幅跑输创业板，13年到15年都是创业板的天下，没人看什么茅台。 从2012年底开始的后面两年里，茅台的股价走势是下面这样的。 如果观察当时的创业板整个板块的走势，则是一路上行，酒类确实大幅跑输了。 后面的故事简直是连续剧，我一直看着他记录自己的心路历程，特别有意思。 2012年底，茅台股价还在200多的时候，这老兄已经先看到了90块。 还时不时调侃一下茅台闻名的但总 重新调整估值的过程中，我们还问了他，为啥会用这种方式来估值。 他当时说了一句现在看起来很经典的原因，限量保价还是降价保量，决定了后面渠道会不会失控。 后面果然渠道失控了，他的判断是一线白酒渠道失控价格下降，会导致二线白酒的日子很难过。 现在大家肯定想不到，那时候茅台的一批价格居然还会下降，还会没人买。 看到这个情景，很多酒类行业分析师恍然大悟，原来茅台这玩意也是周期品啊。 其实白酒这个行业本质上是个周期品的结论，这老兄一个月前就已经聊过了。 他的结论是： 多年以来非周期的洗脑，早就让大家忘了白酒是个周期品的 历史 。 所以这个位置下跌并没有走完，还需要等低点出现，当时还给出了进场位置。 后面的故事就不用说了，2014年初，股价真的跌到了他期待的买入价，甚至还低一点点。 从他2014年初低点买入茅台以后，后面的几年茅台股价开始缓慢爬升。 不过后面他再没在社交媒体提过这玩意，每天都在闷声发大财，直到2016年又再出现过一次。 2018年的时候，茅台的市场零售价是不是已经和他预计的一样，妥妥破2000了。 这一幕幕连起来是不是就像连续剧！！ 这位消费品大神的风格基本就是，低点买入几年不操作，拿着睡大觉，深藏功与名。 直到去年，才又在微信小群告诉大家，我撤退了。不过这里我们实事求是的讲，他离场是有点早。 按照过往估值水平看，茅台2008年以后的发生过几次见顶，除了2012年12月塑化剂事件引起的暴跌。 其他几次见顶，基本都发生在茅台市盈率35倍以上，市销率16倍以上的时候，当时显然还没到。 不过当时有一点，他说的也很对。 他只赚自己认知范围内，安全范围内的钱。 超出自己能力圈范围，超出自己的估值体系之外的钱，他也拿不住赚不到，早点走也没坏处。 故事到这里就结束了，写之前征得了小伙伴的同意，而小伙伴在全部卖出以后，也解散了我们的消费品扯淡小群。 他说下一个买点在几年之后，等他先游山玩水几年，再回来叫我们。 为啥他做的这么流畅，一起喝茶的时候告诉过我们原理，他说中国的酒类是妥妥的周期股。 既然是周期，就是在周期底部买入，周期高点卖出，中间躺着睡大觉就好了。 茅台的周期来自它的金融属性，主要是屯酒炒作，零售价格越涨，渠道囤货的动力越大。 你会发现，价格涨得越快，渠道里面货越少，到处都买不到货，这些酒不是被喝掉了，而是被大家囤积起来等升值。 价格开始下降的时候，会出现相反的故事，价格越降，市场上货越多，到处看到人在抛货，道理很简单，越拿越亏，谁还拿着。 这个时候的趋势是，市面上越卖货越多，以前缺货的市场一下变得不缺货了，铺天盖地都是人在抛货。 新闻也会在这个时候发酵，这个阶段价格能砸多低，就要看媒体报道带给人们的恐慌有多大，恐慌越大，抛售现货的越多。 现货和证券市场二者会互相强化，一旦苗头出现，意味着离场时间越来越近了。 这里茅台的故事不会就此结束，因为这一轮抱团还没有完全结束。 不过可以预见的是，未来大概率白酒还是会走和过去一样的循环。 其实所有的投资市场，不管是买楼投资、买股投资还是买酒投资。从本质上说道理都一样，都是人性在背后驱动。 所以你才会看到 历史 就是这么神奇，昨日已经发生的故事，未来仍会发生。 说起来社交媒体确实是个好东西，不同层次和水平的人，都能在上面找到和自己类似的。 本质上社交媒体像磁铁也像放大器，就像我们在《 你能改变的只有自己 》里说的。 你自己是什么样的人，最终不管是在网上还是现实生活，就会吸引什么层面的人。 想想我和这老兄真正成为朋友，大家彼此开始能交流一些东西，也是我自己水平有了突飞猛进的时候。 自微信公众号：饭爷的江湖