皇台酒业复市存变数，皇台酒业净利润再次亏损该企业将如何自救

其实有很多企业还是能够让自己获得一个比较好的发展的，而且也能够让自己赶上时代的潮流，并且也能够让自己不被时代落后，这样的企业的确是值得我们去学习的。但是也有一些企业可能不能够让自己有一个更好的发展，而且也可能会因为一系列的原因导致自己不能够有更好的发展。皇台酒业净利润再次亏损，该企业将如何自救？我认为应该从以下三个方面自救:一、提高产品质量。其实在我看来，我认为这个企业是需要自己提高产品的质量的，而且也需要让自己吸引更多消费者的兴趣。只有能够让消费者更满意，才能够让自己有一个更好的发展。而且也只有让自己的产品更有质量，才能够让更多的消费者喜欢，并且才能够让更多的消费者支持自己。二、提高服务水平。其实我觉得如果这个企业仍然需要让自己有个更加快速的发展的话，就需要让自己提高服务水平，因为如果能够有个比较好的服务水平的话，是能够让自己获得更多的认可的，而且能够让自己的知名度更高，并且也能够让自己有一个更好的能力去发展自己。如果能够有一个更好的服务水平的话，是能够让更多的人都想要进入该企业消费的。三、创新营销模式。我觉得不管怎么说，这个企业之所以会亏损，也因为这个企业的营销模式不太好，如果能够让自己有一个更加创新的营销模式的话，是有可能让自己有一个更好的发展的，而且也能够让自己有一个更好的竞争力，能够让自己获得一个更好的认可，并且能够让自己有一个更好的营收，如果能够有一个更好的经营模式的话，就能够更好的发展自己。

少仁/文 暂停上市19个月后，皇台酒业在近日成功摘帽。复牌首日，该公司就以股价暴涨314.99%的成绩一鸣惊人。“西北茅台”在酒场上，颇有些茅台的风光劲儿了。 然而，抛开资本沸水上的一层泡沫，是皇台酒业四度披星戴帽、出售酒业务等一系列疮痍杂症。此“茅台”并非向彼“茅台”那般经得起拆解。 在停止交易后的578天，皇台酒业拖着“疲惫”的壳子重新回归资本市场。 12月16日，经深交所审核，皇台酒业回复上市，鉴于导致企业股票交易被实行的其他风险已消除，且不存在其它导致公司股票交易被实行其他风险警示的情形，企业股票证券简称自恢复上市之日起变更为“皇台酒业”，证券代码保持不变，仍为“000995”。此外，股票上市首日不实行价格涨跌幅限制，不纳入指数计算，自12月17日起，股票日涨跌幅限制为 10%。 针对恢复上市情况，酒讯致电皇台酒业董秘办，但截至发稿前，未获得回复。 在恢复上市后的首日，皇台酒业便出现两次盘中临时停牌。其中，皇台酒业在开盘后大涨234%后，迅速拉升，涨幅一度高达268%触发了首次临时停盘。 此后，当日盘中恢复交易后，皇台酒业涨幅再度超过300%，引发第二次盘中临时停盘。截至当日收盘，皇台酒业股价报31元/股，涨幅为314.99%。对比当日开盘价只有25元/股的皇台酒业而言，恢复上市首日便赚得盆满钵满。 此后12月17日以及12月18日，皇台酒业股价也均呈现上涨趋势，其中17日出现涨停。 对此，业内人士指出，此次恢复上市后的交易日中，皇台酒业涨势喜人，但是以皇台酒业的整体情况来看，这样的涨势并不会持续很久。 该业内人士表示，“投资人以及股民对一支企业股票是否看好的最直观方式，便是看这家企业的业绩是否盈利。对于皇台酒业而言，整体业绩较差，且多次披星戴帽，也让资本市场对其没有那么大信心。” 事实上，皇台酒业已经是披星戴帽界的“老炮儿”了。 通过酒讯梳理资料发现，皇台酒业分别由于2002年、2003年亏损1189.60万元、11576.76万元，2008年、2009年亏损5082.81万元、5880.71万元，2013年、2014年净利润亏损2930.53万元、3928.85万元，2016年-2018年三年连续亏损导致四度“戴帽”。 对此，白酒营销专家肖竹青向酒讯指出，皇台酒业恢复上市后，未来仍需企业管理层进一步提升业绩，或通过股东贡献将上市公司利润提升。 事实上，作为首家甘肃上市的白酒企业，皇台酒业此前的实力自然不必说。然而，在省内难受、省外难拓，以及企业内乱不断的背景下，皇台酒业的发展也显得格外艰辛。 对比近三年来，皇台酒业省内业绩走势来看，虽营收远超于省外市场，但对比相对而言体量较小。酒讯梳理近三年业绩报告发现，皇台酒业2017年至2019年省内市场分别实现营业收入0.42亿元、0.19亿元、0.59亿元，占总营收的88.43%、75.22%以及59.1%。 皇台酒业省内占比逐渐缩小，相较于另一家甘肃白酒上市公司金徽酒，省内市场的战斗力便高下立判。 2019年金徽酒省内实现营业收入为14.1亿元，占总营收的86.29%。除金徽酒外，皇台酒业还受到贵州茅台、五粮液、泸州老窖等一系列名优白酒以及西凤酒、伊力特等区域品牌的无情瓜分。 对此，肖竹青向酒讯表示，随着茅台、五粮液、洋河、泸州老窖以及汾酒等名优白酒渠道下沉，区域性白酒不断承压。目前，消费类型主要以商务消费以及自饮消费为主，这对品牌要求较高，而品牌打造成本较大，投入过程较慢。 除此，肖竹青还指出，造成皇台酒业资本市场表现不佳的又一原因，在于股东内讧，多次资本运作未见成效。 在营业能力长期弱势的情况下，内斗不断、人员大量流失也使得皇台酒业回天乏术。 2008年，皇台酒业创始人兼董事长张景发去世后，其三个儿子因遗产纷争进一步导致了酒厂无法正常运营，这也导致企业错失了发展黄金期。除企业经营问题外，自皇台酒业上市以来，近20年间4次易主，最终控制股权由甘肃盛达集团掌控。 在坎坷的20年间，皇台酒业人员变动也可谓是巨大。据相关数据统计，2016年、2017年，皇台酒业涉及董事长、副董事长、总经理、副总经理、财务、审计、董秘等高管离职约10余人。2019年4月，皇台酒业董事长、总经理、财务总监、董事会秘书等7名高管及1名内部审计部部长集体辞职。 有业内人士指出，在面对省内外市场拓展不利的情况下，皇台酒业“内院起火”也进一步加剧了其业绩的下降。因此，皇台酒业内部斗争不断，也是引发其逐渐没落的原因之一。 随着皇台酒业重新恢复上市交易资格，对比2019年停牌时期股价而言，皇台酒业可谓是今非昔比。据酒讯统计发现，2019年4月25日，皇台酒业收盘价为7.47元/股，而截至12月18日，皇台酒业收盘价则为35元/股。 尽管股价“突飞猛涨”，但皇台酒业似乎未来并非坦途。 在资本层面，尽管12月16日、17日连续两日皇台酒业出现涨停，但随后12月18日股价涨幅逐渐放缓，当日涨幅仅为6.74%。 除资本层面外，皇台酒业目前可谓烫手山芋，想整体盘活并非易事。 根据三季度业绩，皇台酒业再次陷入亏损困境。1-9月，皇台酒业实现营业收入5435.75万元，同比提升37.34%；归属于上市公司股东的净利润为-1394.73万元，同比提升128.7%；经营活动产生的现金流量净额为-2740.06万元，同比提升44.7%。 对此，中国食品产业分析师朱丹蓬对酒讯指出，皇台酒业在增加营收及净利上并无有效举措，现阶段主要以节流为主，提升业绩幅度较为有限。加之在今年疫情影响之下，皇台酒业更是雪上加霜。 另外，皇台酒业背后还因官司缠身埋下诸多“隐雷”。据公开数据显示，从今年1月初至4月末，皇台酒业涉及了34起法律诉讼。加之，因皇台酒业以及多名时任高管通过虚构委托代销存货等形式，虚增库存商品账面余额 1.02亿元，使《甘肃皇台酒业股份有限公司2016年年度报告》中披露的存货项目金额虚增1.02亿元，存在虚假记载，导致皇台不得不面临60万元“巨额”罚款。 对此，肖竹青指出，白酒行业目前竞争态势今非昔比，市场竞争日渐激烈。皇台酒业未来有可能改变主业，注入新盈利性资产。 然而，也有业内人士认为，皇台酒业作为区域性酒企，在西北白酒消费人口偏少，以皇台自身的体量及利润，并不会有接盘侠，被收购的可能性不高。 转载说明：禁止未经授权转载或改编，否则依法追究

没有最低，只有更低，基金抱团逐渐瓦解后白酒股的“底”到底在哪儿？ 各路机构猜底已经有很多次，每次都猜不中。一说就是调整到位，估值合理，价值凸现。但很快就被市场打脸，每次奋勇抄底都毫无意义，“接血”反而血流一地。 3月19日白酒股再度全线走弱，洋河股份（002304.SZ）跌4.45%，金徽酒（603919.SH）跌4.16%，五粮液（000858.SZ）跌逾3.55%。“股王”贵州茅台（600519.SH）也跌2.88%，收报2010元，再度逼近2000元大关，接下来还能守得住吗？ 白酒股不香了？ 龙头股业绩仍稳定 春节后A股市场风格突变，前期资金抱团的白酒板块连续遭遇惨烈大跌，中途虽有小幅反弹，但过不了几天就以更大的跌幅还了回去。截至3月19日收盘，多只白酒股已经创下此轮调整新低或者接近新低。有投资者吐槽： “只想抄个白酒的底，反被白酒抄了家。” 白酒股再度全线走弱 以二锅头闻名的顺鑫农业（000860.SZ）3月19日跌2.75%，收报44.83元，创下今年以来股价新低，股价已较年初的高峰大幅下挫42.3%，年初至今则下跌38.2%。而古井贡酒（000596.SZ）、水井坊（600779.SH）、口子窖（603589.SH）、老白干酒（600559.SH）等也接近此轮调整以来的股价新低。 集万千宠爱于一身的白酒股，如今不香了吗？ 从龙头酒企的业绩来看还算得上“真香”，目前各家酒企均已披露2020年业绩预告，第一、二梯队的业绩非常稳定，且增速明显。 贵州茅台预计2020年实现营收977亿元左右，实现净利润455亿元左右，同比增长均在10%左右；五粮液预计2020年实现营收572亿元，实现净利润199亿元，同比增长均在14%左右。 白酒第二梯队的泸州老窖、山西汾酒（600809.SH）业绩长还更加乐观，泸州老窖预计2020年实现净利润55.7亿元至60.35亿元，同比增长20%至30%；山西汾酒预计2020年实现净利润29.5亿元至32.4亿元，同比增长41.56%至55.47%。 不过第二梯队中的洋河股份业绩略显颓势，预计2020年实现营收211.25亿元，同比下降8.65%；实现净利润74.77亿元，同比增长1.27%。整体上看，洋河股份营收下滑明显，还创下了最近7年来的最大降幅，但净利润仍实现了小幅增长。 分化严重 三四线酒企难言乐观 在龙头酒企之外，大量三四线白酒业绩纷纷下滑，所谓的成长性更是无从谈起，如皇台酒业（000995.SZ）、金种子酒（600199.SH）就是其中的典型。 皇台酒业位于甘肃武威，曾是西北地区最大的白酒生产商，因连年亏损后被暂停上市一年多。后来皇台酒业引入甘肃盛达集团实施战略重组，盛达集团另有上市公司盛达资源（000603.SZ）。到去年12月16日，皇台酒业恢复上市，当天暴涨三倍多，股价从停牌前的7.47元，直接变成31元。接下来几天继续上涨，最高达到37.50元的高位，较停牌之前暴涨4倍多。 皇台酒业本轮调整下跌最多 然而皇台酒业股价暴涨的背后，其业绩并没有任何改善。 公司预计2020年实现净利润2200万元至3200万元，同比下降53%–67.7%；扣非后的净利润甚至仅有600万元至900万元。如此业绩表现令人失望，股价在爆炒之后也迅速冷却，截至3月19日收盘价为17.52元，较年前的高峰大幅下挫53.28%，惨遭腰斩，不幸成为本轮调整中下跌最多的白酒股。 金种子酒位于安徽阜阳，曾经也是徽酒中的代表。虽然公司预计2020年业绩有所增长，预计实现净利润约6500万元至8500万元。但红星资本局仔细研究后发现， 其盈利主要依靠收到土地征收补偿款约2.16亿元，和经营生产并无关系 。扣除“卖地”这种非经常性损益事项后，预计净利润继续亏损9700万元至1.17亿元。这样的业绩真相确实有些残酷，其股价在本轮调整中回撤也高达46.25%。 再比如河北衡水的老白干酒，目前仍未发布2020年业绩预告，但前三季度实现营收24.97亿元，同比下滑11.51%，净利润2.33亿元，同比下滑14.12%。口子窖同样业绩疲软，2020年前三季度实现营收约26.87亿元，同比下降22.47%；净利润约8.64亿元，同比下降33.35%。伊力特（600197.SH）2020年前三季度实现营收11.6亿元，同比下降23.34%；实现净利润2.02亿元，同比下降33.05%。 从上述三四线白酒的业绩情况看，2020年前三季度均遭遇了罕见的双位数下滑，这样的业绩正不断刷新市场的认知，股价纷纷与业绩严重背离，让投资者大跌眼镜。 其实如果有幸去商超逛逛，大量三四线白酒也要刷新我们的认知。各种价格低廉的杂牌白酒在货架上堆成了山，即使打堆甩卖，也没几个顾客愿意掏钱买单。 后市存分歧 有机构继续看跌白酒 眼下白酒股表现持续低迷，虽然多数机构认为白酒板块进入超跌状态，已经调整到位，然而市场偏不认，还要继续跌给你看，对于投资者来说，更是不敢轻言乐观。 今年2月底，当白酒板块指数从高位下跌20%且未反弹时，红星资本局即发出进入“技术性熊市”的警示，白酒股的盛宴可能结束了。此时众多机构还在轮番唱多白酒股，认为还可以抄底。“券商一哥”中信证券（600030.SH）甚至公开喊出茅台目标价3000元，引发市场哗然，结果现在连2000元都快守不住了。 有券商分析人士表示，股市通常把指数下跌20%叫做“牛熊分界线”，如果跌破20%并且没有拉回来，说明熊势趋势确认，还会进一步下跌更多。 同时，白酒板块指数连续击穿60日、120日均线后，且再未成功站上均线，后市仍将继续看跌。目前白酒股整体上依然高处不胜寒，所谓“抄底”的想法并不现实。 天风证券认为，白酒板块近期回调明显，这波调整的前因是春节前市场预期较满，板块大涨，估值位于高位，春节后市场对货币政策偏紧的预期，通胀的调整等宏观面的担心，带来资金、情绪面的连锁反应，白酒板块急跌。 东兴证券食品饮料团队发表研报表示，近期白酒板块出现较大回调，基本面并未发生大的变化，但是市场对于估值分歧较大，主要是美债利率走高、国内流动性紧缩的影响。该机构认为，当前白酒板块估值在30-40倍为合理估值水平，即板块整体还有10%-30%的下跌空间。 华创证券研究所所长、知名白酒行业分析师董广阳表示，白酒板块节后自高位回调已达30%左右，白酒板块今年并不是基本面的问题，更多则是以合适的价格买入的问题。由于资金行为难以判断短期低点，不过若板块继续回调，则越回落越值得买入。 董广阳还建议，考虑在流动性收紧预期、及与其他行业的横向估值对比，白酒板块估值再度扩张已不具持续性，建议降低全年预期收益率。 编辑 邓凌瑶 （下载红星新闻，报料有奖！）