2020白酒企业投入多少，白酒行业分析

4月21日， 工信部公布2022年1-3月酿酒行业运行数据： 一季度，全国规模以上酿酒企业白酒产量达到202.4万千升，同比增长4.7%;和白酒相比，啤酒、葡萄酒的产量均出现下滑的情况，白酒行业的发展趋势持续受到关注。 一、白酒定义及产业链 白酒是中国酒类的统称，又称烧酒、老白干、烧刀子等，具有以酯类为主体的复合香味，主要以曲类、酒母为糖化发酵剂，并利用淀粉质原料，经蒸煮、糖化、发酵、蒸馏、陈酿和勾兑而酿制而成的各类酒。 目前，我国白酒行业已具备完整的产业链，白酒产业链中上游为白酒各酿造原料，中游为白酒制造，主要分为清香型、浓香型、酱香型和其它香型白酒，下游为各消费渠道最后到达终端消费者。 二、白酒行业相关政策 近年来，为推动白酒行业发展，我国政府及相关部门出台了一系列政策，鼓励白酒产业发展《关于加快现代轻工产业体系建设的指导意见(征求意见稿)》《商务部关于“十四五”时期促进酒类流通健康发展的指导意见》《中国酒业“十四五”发展指导意见》等政策不断鼓励白酒产业的创新发展，鼓励培育中国顶级白酒品牌，打造“世界级酒文化IP”。 三、白酒行业发展现状 2020年我国规模以上白酒企业完成销售收入5836.39亿元，同比增长4.61%;实现利润总额1585.41亿元，同比增长13.35%。 预计2022年我国规模以上白酒企业将完成销售收入5377.85亿元，实现利润总额1996.36亿元。 四、白酒行业竞争格局 新冠疫情发生前，次高端及以上的酒企享受挤压式增长红利的逻辑已有迹象，高端酒赛道内龙头集中的格局已是定论，而疫情所带来的新变化是次高端板块内部的分化。 从销售收入来看，我国白酒行业市场集中度较高，CR3为61.7%, CR5为74.6%，其中贵州茅台市占率最大，占比达26.3%。其次，五粮液、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒的占比分别19.8%、15.6%、 8.2%和4.7%。 五、行业集中度进一步提升，知名白酒有望受益 白酒行业两降两升。从需求端来看,随着我国居民收入水平的持续提升,酒类消费的主导力量逐步从政务消费向商务消费、大众消费转型;同时,由于白酒消费的社交属性，“少喝酒，喝好酒”的消费理念深入人心，白酒行业产量总体上呈现下降趋势,产量由2016年的1358万千升下降至2020年的741万千升。 2015年以来，白酒行业开始复苏，终端用户白酒消费需求有所上升，带来白酒行业整体收入和利润快速增长，2020年白酒行业实现利润1585.41亿元，同比增长12.91%,行业利润水平处于上升趋势。 但是，根据国家统计局数据，2020年全国规模以上白酒企业1040家，已连续三年呈现下降趋势。 而近几年以贵州茅台、五粮液为代表的知名酒企业绩增长都在一定程度上显示出中国白酒市场日益明晰的集中化趋势。 让理财成为一种人生态度。我是强哥，聊投资但不功利，让认知匹配欲望，我们一起认真学习，慢慢变富!喜欢强哥的内容就点个赞吧~

白酒在我国有着悠久的酿造历史，其生产主要集中在长江上游和赤水河流域的贵州仁怀、四川宜宾、四川泸州，这三个地方有着全球规模最大、质量最优的蒸馏酒产区，其白酒产业集群扛起中国白酒产业的半壁河山。中国白酒行业发展历程白酒在我国有着悠久的酿造历史，与白兰地、威士忌、伏特加、朗姆酒和金酒并称为世界六大蒸馏酒。我国白酒行业整体可以分为四个阶段，第一阶段名酒企业扩大产能，以平稳销售为主;此后经历了高速扩张，商务消费促进行业发展，并且各大酱香型龙头企业凭借超强的品牌力、产品力和渠道力引领白酒行业的发展。目前，居民可自由支配收入快速增长带动消费能力的提升，消费升级需求逐渐显现，龙头企业马太效应凸显。中国白酒产量连续多年下降2012年12月，《中央军委加强自身作风建设十项规定》要求：接待工作不安排宴请，不喝酒，更是对军队接待工作中饮酒亮出了红牌。之后，各地方政府又陆续出台地方版“禁酒令”。中国白酒行业前期积累的产能过剩、社会库存过大等问题快速爆发，白酒行业进入调整期，全行业产量增速大幅下滑，但我国规模以上白酒企业的产量直至2016年仍保持了正向增长，达1358万吨。经过前期深度调整以及消费升级推动，分化发展成为2016年以来白酒行业的总体特征，落后产能持续出清，白酒行业整体产量持续减少。2019年，白酒产量已下降至786万吨，2020年上半年，白酒产量只有350万吨，预计2020年全年产量在700万吨左右。中国白酒销售收入波动较小白酒行业需求主要来自政务需求、商务需求和个人需求。在三公消费受限后，以及中央八项规定的影响，政务需求出现大幅下降，目前处于低位且短期难以改善;商务需求受宏观经济发展影响较大，而当下国内经济下行压力加大，且短期预计不会有大规模的经济刺激政策出台，因此需求提升的可能性较低;个人需求变化来源于消费升级，“少喝酒、喝好酒”成为共识。所以，中国白酒行业销售收入与产量走势基本保持一致，但因为近年来高端白酒的品牌溢价，其价格仍处于高位，并且带动次高端白酒价格持续走高，致使白酒行业销售收入波动幅度较白酒产量较小。中国白酒行业销售收入在2017年和2018年有明显下滑;2019年，受个人需求拉动，中国白酒行业销售收入增长至5672亿元，同比增长5.74%。2020年，新冠疫情的爆发及蔓延直接影响了白酒春节旺季的消费，白酒行业销售收入较2019年同期大幅下降，仅有2737亿元。白酒行业在2020年第二季度逐渐复苏新冠疫情直接影响了白酒春节旺季的消费，2020年上半年，白酒上市公司收入及利润增速均较2019年同期有明显下滑。2020年第二季度，中国白酒行业的收入增速较2020年第一季度的-0.03%略有提升，增速到达3.42%;但在利润端增速上反而从第一季度的 9.46%回落至6.35%。扣除茅台和五粮液之后，白酒行业第二季度仍然负增长，第二季度白酒行业收入和利润增速分别为-5.2%和-0.6%。高端白酒企业2020年上半年业绩亮眼以贵州茅台和五粮液为代表的高端白酒企业在2020年上半年收入及利润依然能够维持两位数增长，洋河股份、古井贡酒和老白干等区域次高端白酒企业收入利润均呈现小两位数下滑，说明拥有较强品牌力和渠道力的企业，在极端特殊情况下的抗风险能力和渠道调节能力强于缺乏基础市场的泛区域品牌。

“各方认为该事项已对本次重组构成实质障碍，决定终止筹划本次重组。”1月20日，ST亚星（600319.SH）发布公告称，其原因是双方对收购标的景芝酒业的白酒业务衍生经营性资产未达成一致。 这是一场由潍坊市国资委旗下潍坊市城投集团主导的重组案。虽然并未成功，却显示出地方国资强势进入白酒行业的步伐在加速。 资料显示，贵阳市国资委控股的贵阳产业发展控股集团（以下简称“贵阳产控集团”），于2020年底设立子公司贵州酱酒集团，注册资本高达50亿元。这是继国资企业仁怀市酱香型白酒产业发展投资有限责任公司（以下简称“仁怀酱酒产投公司”）、四川发展酒业投资有限公司（以下简称“川发展酒业”）、四川省酒业集团有限责任公司（以下简称“川酒集团”）之后，又一家由政府牵头主导的酒业投资集团。 不仅如此。自2019年以来，包括贵州茅台、五粮液、泸州老窖、古井贡酒、老白干等白酒上市企业，频频通过无偿划转国有股权输血地方财政。“国资企业收购酒厂的动力在于：培养税源，拉动上下游产业链。”白酒行业专家肖竹青表示。 国资大举入场白酒行业 为了收购景芝酒业，ST亚星两大股东潍坊市城投集团与亚星集团签署了《表决权委托协议》，亚星集团将其合计持有亚星化学2693.27万股普通股（占总股本的 8.53%）表决权委托给潍坊市城投集团。这样一来，ST亚星控股股东变更为潍坊市城投，实际控制人变更为潍坊市国资委。ST亚星在公告中表示，这种变更是为推动公司主营业务转型。 显然，本身就有国资股东背景的景芝酒业，已经成为潍坊市国资推动山东第一家白酒上市企业的重点对象。“本来可以实现三方共赢，即ST亚星保壳，景芝酒业上市，地方政府留住税源和注册企业。”肖竹青此前表示，对重组的失败只能表示遗憾，“白酒缴纳的20%消费税是在产地缴税，销售环节缴纳15%增值税，作为全国销售的白酒就相当于合法异地抢税源。” 天眼查显示，贵州酱酒集团已于2020年12月26日注册成立。该公司由贵阳市国资委间接持股100%，注册资本50亿元，登记注册地址为贵阳市南明区。由贵阳产控集团党委副书记、总经理吴永康担任公司法人、董事长。 “贵州酱酒集团的模式肯定是想学习川酒集团，但是他的主体结构和经营思路不一样，可能前期是在贵阳周边做房地产和白酒的储存交易，通过酒旅一体切入白酒行业。”在贵州从事酱酒行业的张皓然表示，贵州酱酒集团应该不会随意整合酱酒企业，毕竟茅台镇的国资控股酒企非常少。 这样的成绩尚无法与茅台集团相比，但是其未来的构想是在茅台镇再建设一个贵州茅台。 至于川酒集团白酒销量，2019年集团总营收为201.9亿元，其中酒业销售收入27.9亿元。2020年酒业销售超过40亿元。 “整个国资集团瞄准白酒行业进行整合是一个趋势，包括苏酒集团、晋酒集团等，地方政府将白酒企业作为利税大户牢牢抓在手里，尤其是借助国有资本组建联合舰队将成为主要模式。”张皓然表示，另外国资投资基础建设等项目决策非常复杂，但是投入白酒行业，其保值性投资的收益比相对是比较高的。 白酒企业补血地方财政 2021年1月15日，古井贡酒（000596.SZ）发布公告称，公司间接控股股东亳州市国有资本运营有限公司拟将持有的古井集团6%国有股权，无偿划转至安徽省财政厅持有，委托安徽省国有资本运营控股集团有限公司作为承接主体，对划转的国有股权进行专户管理，用以充实社保基金。 这不是第一家将股权划归地方财政部门或者国资集团的上市酒企。此前，贵州茅台已经两次将总股本的8%划归省国有资本运营公司，后者通过减持已经变现650亿元以上。 此外，老白干酒和泸州老窖纷纷效仿茅台，两者各自的实控人衡水市财政局和泸州市国资委，分别将其所持有白酒上市公司控股股东的部分国有股权划转至河北省财政厅、四川省财政厅。 “中国白酒所在地往往是一些经济相对落后的地区，优势酒企在本地财税中扮演着重要角色，同时作为重要的本地税收来源，酒企在本地金融体系中承担着重要的杠杆作用，拥有国资背景的酒企输血地方财政，是企业 社会 责任的一种体现，也是换取政府继续支持的方式。”白酒分析师蔡学飞表示。 但在朱丹蓬看来，风险已经显现。“大型白酒企业基本上都是以国资主导，不难看出，在政策端以及资本端不断地推动之下，中国白酒相对来说进入高估值、高股价的阶段。”朱丹蓬表示，对行业来说，很多白酒企业已经成为地方政府很重要的一个融资平台，同时也让整个行业的泡沫进一步加剧，对整个行业的 健康 良性有序发展起到一定的阻碍作用。 品牌大整合难题 据川酒集团介绍，目前该集团已整合了四川省内外260多家中小酒企，不仅并购了川酒“六朵银花”中的叙府、二峨，集团旗下品牌古川、三溪、玉蝉、叙府、仙潭均入选“十朵小金花”，形成16个品牌的矩阵。此外，集团还布局酒仓旗舰店40个，代理和销售国内外各种白酒、红酒、洋酒产品达1万余个，成为茅台、五粮液等知名酒企的经销商。“未来力争达到400家， 探索 出酒类企业抱团发展的‘川酒模式’。”该集团曾对外如此表示。 “四川的白酒曾呈现出百花齐放的局面，但是随着竞争的加剧，有些中小品牌已经开始没落，如何去提升他们的核心竞争力？如何提升小酒企的抗风险能力？”朱丹蓬表示，由国家来牵头整合资源，这一模式非常匹配行业的良性发展，匹配国资自身的需求，也匹配小酒企的生存以及发展。 在朱丹蓬看来，白酒全国化的红利已经消失，现在地方酒企更多的是要保根据地，因此国资的进入对于中小型区域品牌起到屏障作用，同时依托政策红利可以把它的护城河挖得更深，挖得更宽。“但国资的整合应以本地区中小酒企为主，跨地区整合目前来说并不适合，如果有龙头名酒企业来牵头做整合，地方政府做背书，应该是比较好的出路。” 不仅是国资企业，包括其他资本在近些年纷纷杀入白酒行业，但是娃哈哈、联想集团、维维股份等都在白酒行业的整合中铩羽而归。此外，环球佳酿集团目前有川酒、国粹、1915、衡昌烧坊、稽山鉴水、卡沙沙等多个白酒、黄酒、红酒品牌，计划投资超过70亿元。即使如此，目前环球佳酿也只孵化出了衡昌烧坊一个年销售额超过5亿元的品牌。