为什么茅台资产周转率较低，格力的总资产周转率为什么一直下降

说明其总资产利用状况基本上变差，存货周转率总体呈下降趋势。

销量太快，生产赶不上，生意太好了。

可能是酒做出来以后，有一部分要保存一段时间，你看市面上有卖10年、20年……甚至50年的酒。

看来你对这个名词也有了解,但是不同行业的公司,存货周转率并没有可比性.不宜长时间存放的产品肯定是越快越好,但有些就不一定了比如白酒,可是需要放的时间越长好.

贵州茅台，是一只好股票，业绩好，业绩稳定增长，负债低。主要就是估值有点高，安全边际不够。希望采纳。

不缺钱

股价高低其实都是和业绩有关，即便是重组之类的大涨，也是预期业绩大涨有光，业绩涨了每股收益多了，分红的金额就可能多，所以业绩越好的股价越高，茅台的去年每股收益是5元多，五粮液的股价并不是出了问题才20多，不然往年怎么股价也比不过茅台呢？

不配股好啊，不配股就发放红利。那是对股民的负责。那些只配股不发钱的股票才该挨打。

茅台的股民收益那么低，有那么多钱还不如存银行，人家买它是为了平衡资产的。五粮液也是很久没配股了，送股和配股可不一样。

酒类资产周转率低说明消费需求降低，导致收入下降。资产周转率低说明企业总资产周转速度慢，资产利用效率低。资产周转率是衡量企业资产管理效率的重要财务比率，在财务分析指标体系中具有重要地位。

存货周转率大，是否采购费用大，如果采购费不大，就是好事。 平均收现率小，影响流动比率，占用太多资金，所以要加速。应收要加快。 固定资产周转率又小，表明固定资产使用效率低，有沉没情况，可以盘查。 流动比率 1.98 比较适宜。反映短期偿债能力越强，下限为1，限为2 现企业为1.98证明没有拖欠问题，但要看清是否是现金及存款，如果大部分是存货，就要看清楚存货是否过多，如查现金及存款，可以用短期存款消化一部分，提高资金价值。与同行相平，可以了，不用过多调整，以免不能及时偿债。 已获利息倍数是很重要的指标，证明获利能力大小及偿债能力信誉等，下限为1，越大越好。国际通用标准为3 资产负债率60%为适合，过高为，风险，过低为不充分融资，但视行为为准，如电力企业，可以80%或更高。本企业与同行持平，可以。

同行业之间会有一个相对的值、但是不是固定的。流动资产周转率指企业一定时期内主营业务收入净额同平均流动资产总额的比率，流动资产周转率是评价企业资产利用率的一个重要指标。流动资产周转率（次）=主营业务收入/平均流动资产总额在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用的效果越好。

要考虑到月还款，也就是说一般月利润在月还款的3倍左右。。但是也不需要做太高，做到贷款额度的20%以内。。。太低了银行认为你还款能力不够。。。太高了银行认为你借款无必要。。。主要是这个问题。。。其他没什么了。。现金流量表一般不怎么用，用银行对账单就好了

银行贷款给企业把握良好的14个财务指标：（1）财务结构： 1，年底的净资产及贷款比率必须大于100％（房地产业务可以大于80％），净资产收益率=贷款年末余额年底未偿还贷款/净资产，净资产和收贷款的比例，也称为净资产负债比率100％。 2，资产负债率必须低于70％，最好为小于55％，资产负债率=负债总额/资产总额x100％。 （2）偿债能力： 3，流动比率以150％到200％，流动比率金额=流动资产/流动负债* 100％。 4，速动比率在100％左右，更好，放宽对中小企业也应大于80％;速动比率=流动资产/流动负债的金额* 100％，速动资产=现金+交易性金融资产+应收账款+票据=流动资产 - 存货 - 预付账款 - 非流动资产一年内到期 - 其他流动资产。 5，保证比小于0.5，以及。 6，现金比率大于30％。现金比率=（现金+库存现金）/流动负债。 （3）现金流量： 7，经营活动产生的现金流量净额应该是积极的，其销售收入现金回笼应是85％至95％。 8，企业经营活动中支付采购商品，服务现金支付率应在85％至95％。 （4）营运能力： 9，主营业务收入增长不低于8％，这表明，该公司的主要业务是在增长阶段，如果该比率低于5％，这表明，该产品将进入生命的尽头。主营业务收入增长率=（目前的主营业务收入 - 上期主营业务收入）/上期主营业务收入* 100％ 10，占应收账款周转率应超过六倍。一般来说企业账户应收账款周转率较高的企业应收账款平均收账期短，更快的资本回报。应收账款周转率（应收账款周转次数）=营业收入/平均应收账款余额=营业收入/（应收账款应收账款在年底年初余额+期初余额）/ 2 =营业收入* 2 /（应收账款，应收年底年初期初余额+平衡）。 11，存货周转率的中小企业应该是五倍以上。更快的存货周转率，存货占用水平较低，流动性较强。存货周转率（数量）=营业成本/存货平均余额，平均存货余额=（期初存货+期末存货）÷2。 （5）工作效率： 12，应该是超过8％的经营利润率，当然，指标值越大，表明的综合性企业盈利能力更强。营业利润率=营业利润/营业收入（产品销售）×100％=（销售收入 - 销售成本 - 管理费用 - 销售费用）/销售收入×100％。 13，净资产收益率应大于5％的中小企业。在一般情况下，指数值越高，投资回报较高，股东收入水平越高。净资产收益率=净利润率×权益乘数资产总额=营业利润率×总资产周转率×权益乘数，包括营业利润率=净利润÷收入;总资产周转率（次）=营业收入÷平均总资产，权益乘数=资产总额÷权益总额= 1÷（1 - 资产负债率）。 14，利息覆盖率应大于400％利息保障倍数=息税前利润/利息费用=（利润总额+财务费用）/（利息费用+财务费用资本化利息）

同行业之间会有一个相对的值、但是不是固定的。这个当然是自己企业的能力所决定的。流动资产周转率指企业一定时期内主营业务收入净额同平均流动资产总额的比率，流动资产周转率是评价企业资产利用率的一个重要指标。流动资产周转率（次）=主营业务收入/平均流动资产总额在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用的效果越好。流动资产周转率用周转天数表示时，周转一次所需要的天数越少，表明流动资产在经历生产和销售各阶段时占用的时间越短，周转越快。生产经营任何一个环节上的工作得到改善，都会反映到周转天数的缩短上来。按天数表示的流动资产周转率能更直接地反映生产经营状况的改善，便于比较不同时期的流动资产周转率，应用较为普遍。固定资产周转率表示在一个会计年度内，固定资产周转的次数，或表示每1元固定资产支持的销售收入。固定资产周转率有三种表现形式：（1）固定资产周转率=销售收入/平均固定资产净值固定资产平均净值=(期初净值+期末净值)÷2（2）固定资产周转天数=365/固定资产周转率（3）固定资产与收入比=平均固定资产净值/销售收入固定资产周转率主要用于分析对厂房、设备等固定资产的利用效率，比率越高，说明利用率越高，管理水平越好。如果固定资产周转率与同行业平均水平相比偏低，则说明企业对固定资产的利用率较低，可能会影响企业的获利能力。它反应了企业资产的利用程度.固定资产周转率的注意事项1、这一指标的分母采用平均固定资产净值，因此指标的比较将受到折旧方法和折旧年限的影响，应注意其可比性问题。2、当企业固定资产净值率过低(如因资产陈旧或过度计提折旧)，或者当企业属于劳动密集型企业时，这一比率就可能没有太大的意义。

　　企业如何正确安排和使用资金，保证企业经营效率和效益，防范财务风险，是企业财务管理的核心内容之一。但在实际经营过程中，企业对于资金的管理却很难恰到好处，往往会出现资金使用与周转效率偏低，或者资金周转不开、不能满足需要的现象。因此，我们分别将这两种现象定义为过度资本化和超量经营。　　一个企业处于资本占用超出实际需要的状态就是过度资本化。过度资本化直接表现为资金使用和周转效率偏低，如过度的存货、应收款项和现金等流动资金占用。一个企业试图用少量的营运资金支撑超大的业务量（或规模）时的状态就是超量经营。超量经营也可以定义为企业营运资金的负担过度。　　一、如何判断过度资本化和超量经营　　1.过度资本化的判断　　一些财务指标可以不同程度地预示着企业资金的闲置浪费和低效运转，从而表明企业可能存在过度资本化，最具代表性的就是流动比率偏高。此外，还可以结合以下几方面特征进行判断：一是存货周转率低于历史和同行业水平，存货占用规模较大；二是应收款项周转率低，低于历史和同行业水平；三是货币资金平均余额较大，大于短期预算支出水平需要；四是固定资产周转率和使用率偏低，企业在较长时间内未能实现满负荷生产；五是存在不能发挥作用的机器设备以及无形资产等。　　2.超量经营的判断　　一些财务指标状况可以有效地反映出企业流动性和财务弹性的走低或偏低，如不断增长的经营规模和负债水平。具体而言，可以通过以下几个指标进行判断：一是负债，特别是流动负债呈持续增长趋势，流动负债占资金来源总额的比例高于历史和同行业水平；二是流动资产及流动负债规模水平增长幅度较大，超过主营业务收入增长水平；三是流动比率较历史水平降低、比同行业水平也较低；四是流动负债占资金来源总额的比例高于历史和同行业水平。　　二、如何控制过度资本化和超量经营　　1.过度资本化的控制　　过度资本化的缺陷是运营的低效率，企业若发现可能存在过度资本化，应采取以下调整改进措施：一是调整营销政策，积极拓宽市场，增加营销规模。二是通过调整信用条件、加强信用调查、完善信用评估等措施加强应收款项管理，同时加强应收款项跟踪催收管理，提高应收款项回收率和周转率，降低平均收款期。三是在材料购买上检查和计算采购和持有成本，计算变现期，减少不必要的材料大批量购买和长期占用。即比之大批量采购的节约，供应人员采购时更要能够确定要购买的材料可以变现或者能在一个合理的时间内用于产品生产，以避免不必要的积压和占用。供应管理人员可以通过和供应商谈判，争取订立大批量采购订单，但是（在较长的时间内）分批购入的办法获得大批量采购折扣，同时降低一次性采购的大量资金支出和占用负担。四是完善生产和销售服务质量，提高生产效率，稳定提高客户源和业务量，加速存货周转。五是提高资产周转和利用率，对于固定资产利用率不高、不能实现满负荷生产的企业，可以通过资产租赁或者接受委托加工业务，提高资产利用率，从而提高盈利水平。六是对于实在不能发挥作用的资产，可以考虑变现，并将变现资金用于盈利项目的生产经营。　　2.超量经营的控制　　超量经营的缺陷是带来较大的流动性风险，可能导致资金周转不灵，甚至面临破产倒闭的风险。如果发现已经存在超量经营带来的流动性风险，一定适当控制业务量，合理安排经营形式和财务资金，避免过度经营的流动风险。具体措施包括：一是进一步提高生产经营和资金周转效率，严密精细管理，防止管理漏洞。二是对于扩展经营，要周密计划，分析资金需要量，确定稳定的资金来源。如果确定要在经营规模上实现质的飞跃，必须确定资金来源渠道，补足必要的流动和长期资金，不作无准备之战。三是在没有稳定的长期资金来源以保证扩展经营的情况下，要适当控制业务量，保证质而非量，在业务量应接不暇时，可以通过适当提高销售价格并提高产品服务质量，通过提高产品附加值来提高单位业务量的现金流入，在此基础上为扩展经营作好充分准备。四是对企业收到的所有大金额和增量订单进行分析控制，比较其盈利能力和对企业资金流动性的影响。比如，在生产性企业，每一个订单都必须经过分析以发现以下问题：（1）对工厂生产力的影响；（2）与订单相联的营运资金量；（3）企业必须提供资金的时间长短；（4）订单的估计利润和贡献。可以通过建立一个表示整个订单总体的贡献和对应财务资金使用时间关系的选择因数进行选择。选择因数=提供资金的时间×订单总体贡献/订单价值，通过比较选择因数值较高的订单；还可以通过将某一销售人员每个月的接受业务量给予一个最高限量进行控制；除此之外，销售人员接受业务订单必须经过财务预算和销售管理人员的批准。五是在考虑了订单成本和收益之后，在生产能力不足的情况下，可以考虑租入固定资产进行生产经营甚至以委托加工形式接受和完成业务订单，以合理增加实现边际贡献。　　三、如何防范过度资本化与超量经营　　对于过度资本化与超量经营的防范，主要在于合理确定企业资金需要量。　　1.确定合理的营运资金需要量，如存货持有量、提供和使用信用期限、供货和提供发票期限。根据不断变化的经营形势，调整营运资金占用规模，使其处于合理水平。如果资产周转效率指标（包括存货周转率、应收款项周转率等指标）明显低于同行业水平，则应适当降低存货和应收款项资金占用，同时增加短期投资和经营租赁；如果资产周转效率高于同行业水平且业务量一直处于上升趋势，则要适当增加营运资金占用规模，同时适当筹集和安排长期资金，保证生产经营的资金需求。　　2.考虑资本支出资金需要量、项目的时间和金额。企业要结合行业和本企业所处发展水平，随时考虑资本支出的需要，根据资本支出需要合理安排长期资金，以避免短期营运资金被迫占用在长期资产上，造成营运资金不足，影响生产经营效率。有过度资本化倾向时，企业可以考虑固定资产的出租变现；而超量经营时，企业则需考虑是否需采用合理方式增加长期资金，稳定扩大经营规模，还是短期内采用租赁或委托加工形式完成经营规模需要。

制度名 主要财务比率分析表 电子文件编码 glwa070 页码 1 - 1 ××公司主要财务式率分析表 项目 年 年 年 年同业平均比率 a偿债能力分析： (1)流动比率 % % % % (2)速动比率 % % % % (3)应收款项周转率 次(天) 次(天) 次(天) 次(天) ( 4)应付款项周转率 次(天) 次(天) 次(天) 次(天) b资本结构分析： (1)负债款净值比率 % % % % (2)净值对固定资产比率 % % % % (3)长期资金对固定资产比率 % % % % c获利能力分析： (1)销货增加率 % % % % (2)销货获利率 % % % % (3)净值获利率 % % % % (4)资产获利率 % % % % (5)财务费用率 % % % % d经营管理分析： (1)存货周期率 次(天) 次(天) 次(天) 次(天) (2)总资产周转率 次(天) 次(天) 次(天) 次(天) (3)固定资产周转率 次(天) 次(天) 次(天) 次(天) 签发人 责任人签名

获利能力常用的分析公司获利能力的比率资产报酬率也称投资盈利率。指公司资产总额中平均每100元所能获得的纯利润，其公式为；税前净利/平均资产总额×100%。其中，税前净利=净利润+利息费用+所得税；平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2。资产报酬率是用以衡量公司运用所有投资资源所获经营成效的指标。其比率越高，则表明公司善于运用资产，反之，则资产利用效果差。。由于资产来源除股东外，还有其他债权人，如银行以及公司债券的投资者等，因此，除归属股东所有的税后盈利外，还应包括支付债权人的利息费用。调整后的资产报酬率则为：资产报酬率=税后盈利+利息支出平均资产总额×100%。资本报酬率即净收益与股东权益比率、税后盈利与资本总额比率。计算公式为：资本报酬率=税后盈利（净收益）资本总额（股东权益）×100%资本报酬率是用以衡量公司运用所有资本所获得经营成效的指标。比率越高，表明公司资本的利用效率越高，反之则资本未得到充分利用。在股票交易市场，股票公开上市的条件之一，就是公司在近几个年度内资本报酬率必须达到一定的比率。例如，台湾证券交易所规定，资本报酬率低于6%的公司，其股票不得上市；资本报酬率在6%～8%之间的公司，其股票只能被列为第二类上市股票；只有资本报酬率达到8%以上的公司，其股票才能准予列为第一类上市股票。股本报酬率其计算公式为：股本报酬率=税后盈利股本×100%从股本报酬率的高低，可以观察到公司分配股利的能力。当这一比率高，则公司分配股利自然高，反之，这一比率低，如果不动用留存收益，则分配的股利自然低。股东权益报酬率又称净值报酬率。是指普通股的投资者委托公司管理人员应用其资金所能获得的投资报酬率。其计算公式为：股东权益报酬率=税后盈利－优先股利股东权益×100%这一比率，可以衡量出普通股权益所得报酬率的大小，因而最为股票投资者关心。这一比率还可用于检测一个公司产品利润的大小及销售收入的高低，其比率越高，说明产品利润越大，反之则不然。股利报酬率即股利与股价的比率。它表示按市价计算，公司的股东实际可获得的盈利率。其计算公式为：股利报酬率=每股股利/每股市价×100%。每股账面价值即股东权益总额与股票发行总股数的比率。其计算公式为：每股账面价值=股东权益总额（优先股数+普通股数），将每股账面价值与每股票面价值相比较，可以看出经营状况的好坏。通常经营状况良好、财务健全的公司，其每股账面价值必定高于每股票面价值；账面价值逐年提高，就表明该公司的资本结构越来越健全。当然，每股账面价值仅是表明公司股东所投入的每股股票价值，而不是表示股东每股股票从公司所能取出的价值。每股盈利计算公式如下：每股盈利=税后盈利－优先股利普通股发行数通过对每股盈利的分析，投资者不但可以了解公司的获利能力，而且可预测每股股利以及股利增长率，并据此决定每一普通股的价值。价格盈利比率简称盈利比。计算公式如下：价格盈利比率=股票价格每股盈利通过分析这一比率，投资者可预测公司未来盈利的增长状况，并由此求出股票应有的价格。普通股利润率其计算公式如下：普通股利润率=普通股每股帐面价值普通股每股市价×100%，这一比率是投资者在比较各种投资机会时的一个重要参数。每股利润率越高，公司股票的质量越好，获利能力也高，对投资者的吸引力越大。价格收益率为普通股利润率的倒数。其计算公式如下：价格收益率=普通股每股市价普通股每股账面价值这一比率越小，表明企业获利能力越大，股票质量越好。股利分配率又称股息支付率，计算公式如下：股利分配率=现金股利－优先股股息税后利润－优先股股息。销售利润率指公司销售收入中每100元平均获得的销售利润。计算公式为：销售利润率=税后利润销售收入×100%这一比率的高低，意味着公司获利能力的强弱。营业比率计算公式为营业比率=营业成本销售收入=销售成本+营业费用销售收入×100%通过这一比率的分析，可测知公司的营业效能，因为营业比率与100%之间的差额就是营业时发生的损益。如果某公司的这一比率超过了100%，则显示亏本状况，反之，这一比率越小，则公司的纯利润越高，获利能力越强。偿债能力公司的偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力。反映短期偿债能力，即将公司资产转变为现金用以偿还短期债务能力的比率主要有流动比率，速动比率以及流动资产构成比率等。反映长期偿债能力，即公司偿还长期债务能力的比率主要有股东权益对负债比率、负债比率、举债经营比率、产权比率、固定资产对长期负债比率等。流动比率也称营运资金比率，是衡量公司短期偿债能力最通用的指标。计算公式如下：流动比率=流动资产/流动负债这一比率越大，表明公司短期偿债能力越强，并表明公司有充足的营运资金；反之，说明公司的短期偿债能力不强，营运资金不充足。一般财务健全的公司，其流动资产应远高于流动负债，起码不得低于1：1，一般认为大于2：1较为合适。但是，对于公司和股东而言，并不是这一比率越高越好。流动比率过大，并不一定表示财务状况良好，尤其是由于应收帐款和存货余额过大而引起的流动比率过大，则对财务健全不利，一般认为这一比率超过5∶1，则意味着公司的资产未得到充分利用。如果将流动比率与营运资金结合起来分析，有助于观察公司未来的偿债能力。速动比率又称酸性测验比率，是用以衡量公司到期清算能力的指标。计算公式为：速动比率=速动资产/流动负债速动资产的含义在差额分析法中已有介绍。投资者通过分析速动比率，可以测知公司在极短时间内取得现金偿还短期债务的能力。一般认为，速动比率最低限为0.5∶1，如果保持在1∶1，则流动负债的安全性较有保障。因为，当此比率达到1∶1时，即使公司资金周转发生困难，亦不致影响即时的偿债能力。流动资产构成比率其计算公式为：流动资产构成比率=每一项流动资产流动资产总额分析这一比率的作用在于：了解每一项流动资产所占用的投资额：弥补流动比率的不足，达到检测流动资产构成内容的目的。上述三种比率，主要涉及公司的短期偿债能力。下述的各种比率则主要涉及长期偿债能力。公司长期偿债能力的强弱，不仅关系到投资者的安全，而且关系到公司扩展经营能力的强弱。股东权益对负债比率其计算公式为：股东权益对负债比率=股东权益负债总额×100%这一比率表示公司每100元负债中，有多少自有资本抵偿，即自有资本占负债的比例。比率越大，表明公司自有资本越雄厚，负债总额小，债权人的债权越有保障；反之，公司负债越重，财务可能陷入危机，可能无力偿还债务。负债比率这一比率为上面比率的倒数，它表明公司每1元资本吸收了多少元负债，在实质上与上面比率即股东权益对负债比率是一样的。其计算公式为：负债比率=负债总额股东权益分析这一比率，可以测知公司长期偿债能力的大小，因为负债是一种固定责任，不管公司盈亏，均应按期支付利息，到期必须偿还。一般认为负债比率的最高限为3∶1。但是，必须明确，对投资者而言，负债比率过低并不一定有利，因为公司自有资本相对于负债来说，只需维持在一定水准足以保障公司信用就可以了。此比率过低表明公司举债经营能力有待增强。举债经营比率这一比率表明公司的资产总额中，债权人的投资额是多少，其计算公式为：举债经营比率=负债总额总资产净额×100%在上面公式中，负债总额即债权人权益，总资产净额则是全部资产总额减除累计折旧后的净额。例如，A公司的负债为1500万元，总资产净额为2200万元，其举债经营比率为68．18%，即每100元资产中，有68．18元是经举债取得的。运用这一比率可以测知公司扩展经营的能力大小并分析股东权益的运用程度。比率越高公司扩展经营的能力越大，股东权益也能得到充分运用。但是，举债经营要承担一定的风险。如果经营顺利，这一比率高的公司虽然承担较大风险，但也有机会获得更大的利润，为股东带来更多的收益；反之，如果经营不佳，则借贷的利息将由股东权益补偿，当负债太多以至于无法支付利息或本金时，可能被债权人强迫清算或改组，对股东不利。可见，公司在进行举债经营决策时，必须在预期利润的增加和风险的增加这两点上权衡利弊，均应以市场状况、经营状况的顺利与否为转移。在日本，这一比率一般均达到80%以上。产权比率即自有资本率。其计算公式为：产权比率=股东权益总资产净额×100%这一比率表明股东权益在总资产中所占的比例，是与举债经营比率配合的比率。产权比率越高，公司自有资本占总资产的比重越大，从而其资产结构越键全，长期偿债能力越强。一般认为，产权比率（自有资本率）必须达到25%以上，该公司的财务才算是键全的。固定比率其计算公式为：固定比率=股东权益固定资产×100%这一比率表示公司固定资产中究竟有多少是用自有资本购置的，并用于检测公司固定资产是否过度扩充、膨胀。比率越高，则公司的财务结构越健全。一般认为起码应高于100%。如果该比率低于100%，则表明该公司要么是资本不足，要么是固定资产过分膨胀。固定资产的过分膨胀，势必使资产的流动性减少，从而影响未来的偿债能力。固定资产对长期负债比率其计算公式为：固定资产对长期负债比率=固定资产长期负债×100%这一比率既可表明公司有多少固定资产可供长期借贷的抵押担保，也可表明长期债权人权益安全保障的程度。就一般公司而言，固定资产尤其是已作为抵押担保的，应与长期负债维持一定的比例，以作为负债安全的保证。一般认为，这一比率起码得超过100%，越大则越能保障长期债权人的权益。否则，则表明公司财务呈现不健全状况，同时亦表明公司财产抵押已达到最大限度，必须另辟融资渠道。以A公司为例，其固定资产为660万元，长期负债为650万元，该比率则为101．5%。利息保障倍数其计算公式为：利息保障倍数=利息费用+税前盈利利息费用这一比率可用于测试公司偿付利息的能力。利息保障倍数越高，说明债权人每期可收到的利息越有安全保障；反之则不然。以A公司为例，其利息费用为9．2万元，税前盈利为100万元，依上式计算，可知该公司的利息保障倍数为11．87倍。成长能力成长能力比率可用来测知公司扩展经营的能力。上述偿债能力比率，在一定意义上也可用来测知公司扩展经营的能力。因为安全性乃是收益性、成长性的基础，公司偿债能力比率的指标合理，财务结构才健全，才有可能扩展经营，否则，如果偿债能力弱，则很难想象公司有余力去扩展经营。至于举债经营比率、固定资产对长期负债比率，则更是公司外部的成长性比率指标。公司举债经营比率高，一方面也说明信誉高，债权人乐于向它投资，公司靠举债获得更多资金扩展经营。而如果固定资产对长期负债比率高，也表明其尚有余力借入更多的长期债务用于扩展经营。反映公司内部性的扩展经营能力的比率则主要有：利润留存率其计算公式为：利润留存率=（税后利润－应发股利）÷税后利润这一比率表明公司的税后利润（盈利）有多少用于发放股利，多少用于留存收益和扩展经营。其比率越高，表明公司越重视发展的后劲，不致因分发股利过多而影响公司未来的发展；比率越低，则表明公司经营不顺利，不得不动用更多的利润去弥补损失，或者分红太多，发展潜力有限。再投资率又称内部成长性比率。其计算公式如下：再投资率=税后利润股东权益×股东盈利－股息支付股东盈利=资本报酬率×股东盈利保留率这一比率表明公司用其盈余所得再投资，以支持公司成长的能力。公式中的股东盈利保留率即股东盈利减股息支付的差额与股东盈利的比率。股东盈利则指每股盈利与普通股发行数的乘积，实际上就是普通股的净收益。这一比率越高，公司扩大经营的能力则越强；反之则不然。以A公司为例，其资本报酬率为9．14%，股东盈利保留率为98．66%，则其再投资率为9．01%。周转能力周转能力比率（亦称活动能力比率）是分析公司经营效应的指标，其分子通常为销售收入或销售成本，分母则以某一资产科目构成。应收帐款周转率其计算公式为应收帐款周转率=销售收入（期初应收帐款+期末应收帐款）=销售收入平均应收帐款 由于应收帐款是指未取得现金的销售收入，所以用这一比率可以测知公司应收帐款金额是否合理以及收款效率高低。这一比率是应收帐款每年的周转次数。如果用一年的天数即365天除以应收帐款周转率，便求出应收帐款每周转一次需多少天，即应收帐款转为现金平均所需要的时间。其算法为：应收帐款变现平均所需时间=一年天数应收帐款年周转次数应收帐款周转率越高，每周转一次所需天数越短，表明公司收帐越快，应收帐款中包含旧帐及无价的帐项越小。反之，周转率太小，每周转一次所需天数太长，则表明公司应收帐款的变现过于缓慢以及应收帐款的管理缺乏效率。存货周转率其计算公式为：存货周转率=销售成本（期初存货+期末存货）=销售成本平均商品存货 存货的目的在于销售并实现利润，因而公司的存货与销货之间，必须保持合理的比率。存货周转率正是衡量公司销货能力强弱和存货是否过多或短缺的指标。其比率越高，说明存货周转速度越快，公司控制存货的能力越强，则利润率越大，营运资金投资于存货上的金额越小。反之，则表明存货过多，不仅使资金积压，影响资产的流动性，还增加仓储费用与产品损耗、过时。固定资产周转率其计算公式为：固定资产周转率=销售收入平均固定资产金额这一比率表示固定资产全年的周转次数，用以测知公司固定资产的利用效率。其比率越高，表明固定资产周转速度越快，固定资产的闲置越少；反之则不然。当然，这一比率也不是越高越好，太高则表明固定资产过份投资，会缩短固定资产的使用寿命。根据公式，我们可以求出A公司的固定资产周转率，即780B660=1．18（次）资本周转率又称净值周转率。其计算公式为：资本周转率=销售收入股东权益平均金额运用这一比率，可以分析相对于销售营业额而言，股东所投入的资金是否得到充分利用。比率越高，表明资本周转速度越快，运用效率越高。但如果比率过高则表示公司过份依赖举债经营，即自有资本少。资本周转率越低，则表明公司的资本运用效率越差。以A公司为例，可以算出其资本周转率为：780B700=1．11（次）资产周转率其计算公式如下：资产周转率=销售收入资产总额这一比率是衡量公司总资产是否得到充分利用的指标。总资产周转速度的快慢，意味着总资产利用效率的高低。